创业板市场IPO抑价实证分析与研究.docVIP

目 录 创业板市场IPO抑价的实证研究分析 1 1. 理论背景 1 2. IPO抑价文献综述 1 3. IPO抑价的因素分析 2 3.1 样本数据来源 2 3.2 变量定义 2 3.3. 相关性检验 4 4. 建立模型与结果分析 4 4.1. 描述性分析结果分析 5 4.2. 多元线性回归分析 5 5. 结论与建议 6  创业板市场IPO抑价的实证研究分析 1. 理论背景 创业板市场GEM ( Growth Enterprises Market) 是独立于传统主板市场的一类证券市场，是在主板之外为处于成长阶段、规模较小的中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司提供融资和发展平台，并为风险资本提供有效的退出渠道的一个新市场。其主要目的是为那些发展高新技术企业或者创造全新经营模式和赢利模式的企业解决发展和融资等问题。 首次公开募股( Initial Public Offerings，IPO) 是指企业通过证券交易所首次向投资者公开发行股票，募集资金用于企业发展的过程。 IPO 抑价( IPO underpricing) 现象是指首次公开发行的股票上市后首日市场交易价格远高于发行价格，发行市场与交易市场出现了巨额的价差，导致首次公开发行存在较高的超额收益率。中国的创业板市场于2009 年10 月23日在深圳举行了开板仪式，截至2013 年1