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跨国公司财务管理 跨国公司财务管理的性质 商务国际化与跨国公司的发展 跨国公司财务理论研究的领域： 跨国公司理财行为研究； 各国理财环境差异研究； 各国公司理财行为比较研究； 各国财务理论比较研究等。 跨国公司财务管理主要内容 使跨国公司财务管理更复杂的因素 外汇汇率与交易 国际货币体系 国际金融市场与国际融资 国际投资管理 国际营运资本管理 跨国公司是在两国或多个国家经营业务的公司. 跨国公司同时在多个国家进行生产和销售. 今天,许多跨国公司在世界范围内进行生产和销售. 为何公司要向别国扩展? 基本原因是由于各种市场的不完美 原材料市场； 产品市场； 劳动力市场； 技术市场等。 寻找新市场. 寻找新的原材料基地. 为获取新技术. 为提高生产效率. 为避免政治和监管障碍. 通过多元化经营降低风险. 货币不同 经济和法律上地位不同 语言不同 文化背景不同 政府角色不同 政治风险不同 外汇（Foreign Change） 外汇（Foreign Change）是国际汇兑的简称，其概念有动态和静态之分。动态意义的外汇是指将一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。静态意义的外汇，又有广义和狭义之分，广义上是指一切以外国货币表示的资产，狭义上是指以外国货币表示的、可以用于国际结算的支付手段，包括信用票据、支付凭证、有价证券、特别提款权和外币现钞等。 外汇市场 外汇市场是国际间从事外汇买卖、调剂外汇供应的交易场所或交易网络。外汇市场上的主要金融中介机构是大型商业银行（例如我国的中国银行）和投资银行。从全球范围来看，伦敦、纽约和东京是世界三大主要的外汇市场。外汇市场的交易额通常十分巨大，仅伦敦外汇市场的日平均交易额一般就在4600亿美元左右。现代科技进步使得外汇市场不同于股票市场，现代外汇市场通常没有集中的交易场所，外汇交易主要是通过电话、传真、网络来完成的。 外汇汇率 外汇汇率（简称汇率）又称外汇汇价、外汇牌价，是指两国货币之间的相对比价，即以一国货币表示的另一国货币的价格，表明一国货币折算成另一国货币的比率。 外汇汇率标价方法： 直接标价法； 间接标价法。 直接标价法（Direct Quotation） 直接标价法又称应付标价法（Giving Quotation），是指以单位数量（1或100、10000个单位）的外国货币作为标准，折合成若干数量的本国货币，即以本国货币表示某一固定数量的外国货币的价格。除了英国和美国外，世界上绝大多数国家和地区都采用直接标价法，我国外汇的标价方法也是直接标价法，是以每100单位的外国货币为标准，折合成若干人民币元来表示的。 间接标价法（Indirect Quotation） 间接标价法又称应收标价法（Receiving Quotation），是指以单位数量的本国货币作为标准，折合成若干数量的外国货币，即以外国货币表示某一固定数量的本国货币的价格。目前，实行间接标价法的国家是英国和美国。以英镑为例，1英镑=196.97日元，表示1英镑折合196.97日元，这即为间接标价法。 这些货币是直接标价还是间接标价? 他们都用美元标价,因此他们属于直接标价. 间接标价标明买入一定美元所需外币的数量. 注意间接标价金额是直接标价金额的倒数. 交叉汇率是两种外币(不是美元)之间的汇率. 实践中交叉汇率从直接汇率或间接汇率计算得出.美元通常作为确定交叉汇率的桥梁. 交叉汇率 = x  = 200.00 x 0.0985 = 19.70 比塞塔/克朗. 交叉汇率 = x  = 10.15 x 0.0050 = 0.051 克朗/比塞塔. 两个交叉汇率互为倒数. 他们都可以通过直接汇率或间接汇率计算得出. 目标价格 = ($1.75)(1.50)=$2.625 西班牙价格 = ($2.625)(200.00 比塞塔/$) = 525.00 比塞塔. 240 比塞塔 = 240(0.051) = 12.24 克朗. 20 - 12.24 = 7.76 克朗 的利润. 美元利润 = 7.76 克朗(0.0985 美元/克朗) = $0.76. 即期汇率是在现货市场上即期交易所使用的汇率. 远期汇率是在约定的未来某个时间进行交易所使用的汇率. 什么时候远期汇率比即期汇率高? 若一定美元在将来能购买的外币比现在能购买到的要少,我们就称外币现在是升水销售. 在相反条件下,称外币现在贴水销售. 决定远期和即期汇率的第一位的因素是本币和外币市场的相对利率. 汇率风险 外汇风险（Fore