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2014年中级财管教材公式汇总 第二章　财务管理基础 货币时间价值 P27：复利终值：F＝P×（1＋i）n 复利现值：P＝F×（1＋i）－n 普通年金终值普通年金现值： 预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1] 预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] ×（1+i）”或者通过“期终加一，期现减一”来予以记忆。 P31~32：递延年金现值： P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）永续年金现值：P＝A/i 【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键，举例：第一期的支付时间是第三年期初，那么该递延年金的递延期是一期。 【要求】注意和普通年金现值系数，普通年金终值系数的关系。 【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算；年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。年资本回收额计算是项目投资决策中年金成本，年金净流量的计算基础。 插值法 利率的推算： 【备注】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。 利率的计算有效年利率的推算：i＝(1＋r/m)m－1实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 证券资产组合的风险与收益 证券资产组合的预期收益率 P45：σp2＝W12σ12＋W22σ22＋W1W2ρσ1σ2 【要求】需要注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组合风险如何变化。 P47：β＝Cov（Ri，Rm）/σm2＝?i,m×σi×σm/σm2＝?i,m×σi/σmi,m×σi×σm即为两项资产收益率的协方差。 P48：β＝ 资本资产定价模型 R＝Rf＋β×（Rm－Rf） 证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βP×（Rm－Rf） （Rm－Rf） 高低点法 单位变动成本＝(最高点业务量成本－最低点业务量成本)／(最高点业务量－最低点业务量) 固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量 或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量 回归直线法 【记忆】考试之前进行瞬间记忆即可。 【备注】本公式和教材292页的公式本质上是一致的，只不过表现形式有所区别，计算出来的结果是完全一致的。 总成本模型 总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量 第三章　预算管理 业务预算的编制 生产预算 预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货 P73：直接材料预算编制 预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量 可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入 可供使用现金－现金支出＝现金余缺 现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额 第五章　筹资管理（下） 可转换债券： 转换比率＝债券面值转换价格 资金需要量预测： 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率） P124：外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预期利润留存 预计利润留存＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－预计股利支付率） P125：资金总额（Y）＝不变资金（a）＋变动资金（bX） 资本成本： 资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用） 银行借款资本成本率计算： 一般模式：Kb＝年利率×（1－所得税税率）/（1－手续费率）贴现模式：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb ，n） 公司债券资本成本率计算： 一般模式：Kb＝年利息×（1－所得税税率）/（债券筹资总额－手续费）贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb ，n）＋债券面值×（P/F，Kb ，n） 融资租赁资本成本率计算： 年末支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）年初支付租金：设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×[（P/A，Kb，n－1）＋1] 普通股资本成本率计算： 股利增长模型法： KS＝预计第一期股利/[当前股价×（1－筹资费率）]＋股利增长率资本资产定价模型法：假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为β，则普通股资本成本率为：Ks＝Rf＋（Rm－Rf） 杠杆效应 经营杠杆系数： DOL＝(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)＝(S－V)/(S－V－F)＝(EBIT＋F)/EBIT 财务杠杆系数： DFL＝(△EPS/EPS/(△EBIT/EBIT)＝EBIT/(EBIT－I) 总杠杆系数