第一章财务概论！.pptVIP

（二）财务分析的起源和发展 第一， 信用分析： 源于19世纪末20世纪初的美国。 信用分析：银行对企业进行的偿债能力分析，主要用于分析企业流动状况，负债状况和资金周转等。 第二，投资分析： 背景：资本市场迅速发展，非银行机构贷款者和股权投资者日益增加； 加之会计目标：“解除受托责任”向“提供决策有用的信息” 投资分析：重点从稳定性转向收益性分析。但是，这并非对稳健性分析的否定，而是以收益性分析为中心的二者并存的分析。 第三，内部分析： 背景：公司型企业的日益增加，公司经营者逐步认识到财务报表分析的重要性，开始进行财务报表分析。投资分析转向内部分析； 理论依据：财务状况质量的好坏，是企业管理活动质量的最终体现，因而很大程度上企业管理质量完全可以通过财务状况质量加以透视。 分析特点： 1）分析资料广泛，不仅仅涉及财务数据； 2）分析重心集中在原因分析，而非结果分析。 （三）财务分析的定义 你能看懂财务报表吗？非专业人士能看懂吗？ 通俗讲：财务分析就是要进一步对财务报表的数据进行加工、整理和分析，更加清晰地、完整的展示企业的财务状况，以供利益相关者者更好的进行投资决策。 会计是一门综合的学科，而财务分析则是对财务报表进行解剖的学科。 请记住： 一位杰出的财务分析师不但能体会企业所提供的财务数字背后的经营状况，更能通过财务报表分析，对企业的管理质量、战略实施的成效进行判断，并对企业发展前景进行有效地预测。 ----财务分析不仅仅是一门科学，更是一门艺术 二、财务分析的重要性和目的 （一）重要性 两个案例： 我国的一起企业并购案例：3.5亿并购案 业绩增长 巴菲特的名言： (二）财务分析的目的及其作用p4 1、通过进行财务报表分析，评价企业偿债能力； 2、通过进行财务报表分析，评价企业资产管理水平； 3、通过进行财务报表分析，评价企业获利能力； 4、通过进行财务报表分析，评价企业的发挥趋势； 仅就这些作用？ （二）投资人（企业所有者） 侧重资本的保值增值状况，关注回报率； 一般投资者：关心企业的股息，红利的发放水平； 控股股东：谋求长期的利益，关注企业核心竞争力的提高，市场占有率的扩大，财务风险的降低等； 巴菲特经验： 当企业的市场价格低于其价值时进行投资。买股票不在于整个市场的涨跌，而在于所要买的股票价格是否比企业的价值低，投资股票本质上是选择企业，核心问题在于判断企业到底值多少钱。 （三）经理人员 职能在于满足不同利益主体的需要，协调各方面的关系，因此需要关注企业公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力，以便及时发现问题，解决问题。具体包括： 1、了解企业资产的盈利性和流动性，了解经营资产的有效性； 2、了解企业资产结构，融资结构； 3、预测企业未来的盈利能力和营运能力； 4、进行财务筹资，投资决策； 5、评价且各项决策的执行情况； （一）比较分析法 比较分析法是就某个相关财务数据或财务指标与所确定的标准进行比较分析，计算其存在着数量差异，并进一步分析产生的原因或由此推测指标变动趋势的一种分析方法。 该方法的关键在于标准的选择： 本公司历史上曾经达到的最好指标； 当期计划或预算指标； 同行业平均水平； 国外内同行业先进指标； 使用该方法注意的有： 1）对比的指标必须具有同质性，即指标间具有可比性。 具体包括性质上一致，范围上一致，时间上一致； 2）需要将绝对指标和相对指标的有机结合使用； 想想：利润最大化目标的缺陷； 在使用比率分析法时，切记： 1）对比指标的相关性； 2）对比口径的一致性； 3）衡量标准的科学性； 需要说明的是： 比率分析法和比较分析法结合在一起，能够更好的说明问题。 连环替代法的分析程序 1、找到与经济指标有因果关系的构成因素。 2、给各因素排序，确定在其后计算中的替换顺序。 替换顺序的确定原则：先数量指标，后质量指标；先外延性指标，后内涵型指标； 或者按其重要性程度，可控性程度来确定顺序； 3、在基期的水平上进行连续替换，每次只替换一个因素，而且严格按照已确定好的顺序依次替换。 4、计算每个因素单独变动对差额的影响。 5、将各个因素的影响值相加，即各因素的累积影响数。 例1：某公司2008年第一季度A种原材料耗用总成本为66.3803万元，相对于去年同比增加了5.03%。相关资料如下： 表1-1 原材料耗用表 公式=产量×单耗×单价=Q × C × P 总差异= Q1 C 1× P1 - Q 0× C 0 × P 0 =663803-632000=31803 产量的影响额= Q1 C 0 × P 0 - Q 0× C 0 × P 0 =62400 单耗的影响额= Q1 C 1 × P 0 - Q 1 × C 0 × P 0 =-55552 单价的影响额=Q1 C 1