高级财务管理案例！.pptVIP

http://www.RedO 案例分析 1、如何编制公司预计财务报表？ 预计财务报表是财务管理的重要工具，包括预计损益表、预计资产负债表和预计现金流量表。预计现金流量表平时可以现金预算代替。 （1）预计损益表的编制 预计损益表又称损益表预算，是反映企业预算期的财务成果报表，其内容、格式与实际的收益表完全相同，只不过数字是面向预算期的，以上述各有关预算为基础来编制的。 预计损益表是在汇总预算期内销售预算、产品成本预算、各项费用预算、营业外收支预算、资本支出预算等资料的基础上编制的。资料来源详见表内摘要说明。其中所得税项目为估算数，不是根据利润总额乘所得税税率计算的，原因是利润总额存在一些纳税调整项目，为避免引起后面一系列的连锁变动。 通过编制预计损益表，可以了解企业在预算期的盈利水平。如果预算利润与企业的目标利润有较大差距，就要调整部门预算，设法达到目标利润，或者经企业领导同意后修改目标利润。 （2）预计资产负债表的编制 预计资产负债表是反映企业预算期末财务状况的报表。 它是以本年度的资产负债表、各项经营业务预算、资本支出预算以及财务预算为基础来编制的。其内容、格式与实际的资产负债表完全相同，只不过数据是面向预算期的。 预计资产负债表的编制方法主要有两种，一是预算汇总法，二是销售百分比法。其中：预算汇总法是依照实际资产负债表调整而来。首先按照下列会计方程式逐项调整出每一项目的金额，然后根据会计恒等式验证其左右方，使之达到平衡即可。这两步的公式是： 期末余额=期初余额+本期增加额-本期减少额 资产=负债+所有者权益 上式中的期初余额可自己取自预算年度前的实际资产负债表，本期增减数则取自各有关的预算表。可见，预期资产负债表的保证必须和其他各项预算同步进行。 销售百分比法是假定某些资负项目与销售额保持一定的百分比率关系，随着预算年度销售额的增加，这些资产和负债项目也需要随之增加。因此该方法对销售额的依赖性较大，所以，运用此法，首先要用统计方法计算出预计销售额；其次，判断各项目与销售额是否存在固定的比率关系，这也是运用此法成功的关键；最后，再对除了调整项目以外的其他项目，按照会计衡等式原理进行资产负债表的左右平衡。 （3）预计现金流量表的编制 预计现金流量表是反映企业预算期内现金和现金等价物流入和流出状况的报表。它是在现金预算的基础上，结合企业预算期内相关现金收支资料编制的。其内容、格式与实际的现金流量表完全相同。在实际中，往往以“ 现金预算”代替现金流量表，所以在此处不再叙述现金流量表的编制过程。 2、在预测公司现金流量时，如何确定预测期？ 预测的时间范围主要涉及预测基期、详细预测期和后续期。 预测基期通常是指预测工作的上一个年度。实务中详细预测期通常为5-7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年。竞争均衡理论认为，一个企业不可能永远以高于宏观经济增长的速度发展下去，各企业的销售收入增长率往往在3到10年内趋于恢复到正常水平。 详细预测期以后的无限时期称为后续期，在此期间假设企业进入稳定状态（具有稳定的销售增长率和投资资本回报率），预测期和后续期的划分不是事先主观确定的，而是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的。 3、股权自由现金流量、公司自由现 金流量与现金股利有何区别和联系？ 股权自由现金流量（FCFE）： 公司的股权投资者拥有的该公司产生的现金流的剩余要求全权，即拥有在公司偿还包括债务在内的所有财物义务，以及满足了投资需要、运营成本之后的全部剩余现金流。也就是企业支付所有营运费用、再投资支出、所得税和净债务支付(即利息、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给企业股东的剩余现金流量。 股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。 其计算公式为： 股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量 = (税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本 支出）-(税后利息费用-债务净增加) =(利润总额+利息费用)×(1-税率)-净投资-税后利息费 用+债务净增加 =（税后利润+税后利息费用）-净投资-税后利息费用+债 务净增加 = 税后利润-（净投资-债务净增加) 公司自由现金流量(FCFF)：是指扣除税收、必要的资本支出和营运资本增加后，能够支付所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量。 其计算公式为： 公司自由现金流量=税后经营利润-净经营资产净投资 =税后经营利润+折旧与摊销-资本支出 -经营营运资本增加 其中：税后净营业利润=息税前利润-所得税 净经营资产净投资=资本支出+经