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2013年高会相关章节公式 。 企业战略与财务战略 (1)参照其他章节相关公式. (2)不同发展阶段的公司财务战略特征及选择对照表 第二章 企业投资、融资决策与集团资金管理 1．净现值法的计算公式为： 式中：NPV为净现值、CFt为各期的现金流量 2．内含报酬率法 内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。即现值（现金流入量）=现值（现金流出量）其计算公式为： 或表示为： 3．利用插值法计算出IRR的近似值 举例：IRR=15% NPV= 一7.24； IRR==x% NPV=0； IRR=14% NP=7.09% 注：考试会给定几组IRR和NPV，只要选择NPV一正一负与0临近的两组数据，利用上面的原理计算即可。 4．修正的内含报酬率法 方法一说明：投资成本的终值（以“1+修正报酬率”折算）=报酬的终值（以“1+资本成本率”折算） 方法二说明：投资成本的终值（以“1+修正报酬率”折算）=报酬的终值（以“1+资本成本率”折算） 注： 方法一与方法二原理相同，修正报酬率方法与内含报酬率不同之处是在于投资成本在计算终值时，一个是按资本成本率折算，一个是按内含报酬率折算，而报酬均按资本成本率折算终值与现值。 5．现值指数法（Profitability Index， Pl） 式中：r为资本成本，现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，/成本比率。 6．投资收益法（Return on Invested Capital， ROI） 投资收益法是一种平均收益率的方法，，（1）=营业收入一付现成本一所得税=EBIT+折旧与摊销一所得税=EBIT×（1-T）+ 折旧与摊销 注：付现成本不含利息，所得税=EBIT×T（不是会计报表中的所得税） （2）Certainty equivalents，CEs），，： 式中： a。：t0一1之间。 r，： 式中：RADRs指风险调整后的折现率。 11.加权平均资本成本计算　　（1）计算公式　　　　式中：KW——加权平均资本成本；　Kj——第j种个别资本成本； Wj——第j种个别资金占全部资金的比重（权数）。=（资产新增需要量一负债新增融资量）一预计销售收入x销售净利率x（1=（销售增长额x资产占销售百分比）一（负债占销售百分比x销售增长额）一（预计销售总额x销售净利率x（1=（Axxg）一（BxS。xg）一Pxs。x（l+g）x（ld）A、B分别代表资产、负债项目占基期销售收入的百分比；S。为基期销售收入额；g为预测期的销售增长率；P为销售净利率；d为现金股利支付率。 13.内部增长率 外部融资需求=（Ax Sxg）一[Pxs。x（l+g）x（ld）〕=0 其中：ROA为公司总资产报酬率（即税后净利/总资产）。 14．可持续增长率 S。（l+g）xPx（ld）+S（1+g）xPx（1d）xD/E=AxSxg 其中：ROE代表净资产收益率（税后净利/所有者权益总额）， 17．债转股 转换价值=转换比率x股票市价 赎回溢价=赎回价格一债券面值 18．EBIT-EPS分析法公式 第三章 企业预算管理 一、预测技术 （一）回归分析 双变量回归分析的计算公式为： 式中：y-因变量，x-解释变量，a-截距参数，b-斜率参数，n-所选取的样本数量，∑-求和符号。首先收集过去期间因变量和解释变量的数据，带人公式后先后求出参数b和a，然后进行因变量值的预测。 （二）时间序例分析 （1）加法模型 加法模型使用绝对数来表示差异，计算公式为：Y=T+SV+CV+RV 季节性差异SV，周期性差异CV和随机性差异RV （2）乘法模型 乘法模型使用相对数来表示差异，计算公式如下：Y=T×SV×CV×RV （三）指数平滑法 实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数α及（1-α）作为权重进行加杈计算计算。公式如下：Ft+I=αYt+（1-α）Ft 式中：a-首件产品手工工时，x-到目前为止总产量，LR-学习曲线率，例如80%，90%or75%，y-累计平均时间。 （五）期望值分析 其计算公式如下：期望值=∑事件结果×结果对应的概率 二、目标利润的规划方法 （一）本量利分析法 （二）比例预算法 1.销售利润率 具体计算公式为：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 2.成本利润率 具体计算公式为：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 3.投资报酬率 具体计算公式为：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 （三）利润增长率法 0-基期，n-报告期 （四）上加法 上加法是企业根据自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，再倒算利润总额（即目标利润）的方法。计算公式如下： 三、确定年度经营目标的要点 销售收