并购重组,产业整合与企业成长分析报告.docVIP

当你思考企业成长的时候，你想到了什么？产品、成本、技术和装备水平如何？消费者的需求怎么变化？品牌的信誉和影响力大小？供应链效应如何？竞争对手是怎么做的？宏观调控政策会如何变化？寻找什么途径融资？还有人才问题、管理问题等等，通常想到的会是这些因素。也就是基本上围绕产品上的价值链——供、研、产、销来展开思考的。但是，企业成长还与资本经营有关，还有并购重组这样一条路径。这就是今天的话题。 并购重组是资本经营的基本内容和重要操作方式，今天谈的就是并购重组、产业整合与企业成长。 一、产业史回顾：美国的摩根时代 为了认清产业史的趋势，我们来看产业史上一个跟中国目前的产业状况相对应的时代——北美的摩根时代，摩根是那个时代的“首富”。那个时候出现了铁路，发明了电报、电话，工厂的产品可以卖到外地去，能够运到外地去，企业的规模就不再受当地市场规模的局限，通铁路的地方整个区域就变成了统一的大市场，大市场催生大产业，大产业造就大企业，北美进入大工业时代。 这个时候冒出很多大产业，汽车、化工、石油、铁路产业都很大，造成很大的机会，大家都在抢这个机会。钢铁是当时的第一大产业，最风光的产业。大家争上钢铁厂，一下上了几千家，结果打起了价格战，最后打到全行业亏损，厂商生存危机，也危及金融资本的安全。金融家摩根用信贷杠杆金融的力量，将785家的中小钢铁企业并到卡内基钢铁厂，更名叫美国钢铁，这就是人类历史上第一家资产超过10亿美元的公司，控制了美国钢铁产业70%的产量，有足够的盈利确保研发投入，也愿意对产业长远前景负责，领导这个产业进入升级换代有序状态，升级到世界领先的钢铁工业。 与此同时，勒克菲勒在重组石油产业，杜兰特把200多家上规模的汽车厂合并为通用汽车……这个时代真正的企业英雄，都在做产业整合。这一轮产业重组波及到美国几乎所有的工业部门，整个工业部门经济都有出现，美国产业过渡竞争的格局被彻底改变，许多传奇般的美国公司崭露头角，美国现代大工业异军突起，一举把欧洲甩在后面。因此有人说，哥伦布发现了新大陆，摩根重组了新大陆。 这段产业史告诉我们，第一，产业集中是大势所趋。在这个趋势面前，具体厂商的命运，顺畅逆亡，没有商量余地。第二，在这个过程中，现代重型产业，唯大且强者能生存下来。第三，必须超越产品和生意的经营理念，从产业的角度思考问题。 你究竟是做生意的，还是做产业的。当你不思考产业问题的时候，你的生意还究竟能做多久？你所在的产业领域，谁会是未来的王者。当王者出现的时候，你处在什么位置上？这是企业家一定要考虑的问题。要知道当大象想跳舞的时候，蚂蚁就必须离开舞台。 二、读懂中国经济：计划经济的坚硬遗产+市场经济的商业乱世 社会主义改造之后，中国经济“普天之下莫非国营”；改革让民营经济顽强生长、迅速壮大；开放也让世界五百强几乎全部进入中国，形成了现在三分天下的中国经济版图。概括起来，就是计划经济的坚硬遗产加市场经济的商业乱世。 什么叫计划经济的坚硬遗产？一是行政垄断，二是条块分割，三是企业办社会。什么是市场经济的商业乱世？做生意就是你骗我、我骗你，人心乱的不可思议。这两条决定了中国经济没有一以贯之的市场体系。很多企业家说，今年的经济形势不好，的确不好，但经济形势越是不好，有雄才大略的企业家的机会就来了。因为计划经济的坚硬遗产会软化，会打破，散乱的民营企业会被整合。 宏观上的国家命题——重组，一切改革都是让这过程变得可能、得以启动。 中观上的产业命题——整合，横向同业合并，实现规模经济和市场秩序；纵向实现价值链整合，提升产业效率。 微观上的厂商命题——并购，或者占领资源，或者改良结构，或者退出竞争。 宏观、中观和微观三个层面的摩擦与交响，必将演绎成一幅“狂沙漫卷、乱云飞渡、逐鹿中原”的商业乱世景象。如果欧美经济继续低迷，中国出口拉动和投资保上行的经济也很难再维持，就要启动民间的力量，这个如同摩根时代的大机会就会到来。 欧美日这些发达国家，他们的经济结构已经处于相对稳态，整个经济系统特别强调运营效果。而中国经济首先是结构变迁，在结构变迁中维持运营。所以一个是尘埃落定经济，一个是大风气兮云飞扬的经济，在这两种不同的商业环境里面做企业家，所要求的思维方式、知识结构是不一样的。 三、案例解析：并购重组与产业成长的三种模式 1．实业模式：潍柴 计划经济时期，机械部下设汽车局，汽车局下有汽车工业总公司，下面又有中国重型汽车总公司。重汽工业分布于山东、陕西、四川。2000年，重汽集团净亏达到70亿，结果中国重汽一分为三，分拆成三家：以济南为基地的中国重汽，以西安为基地的陕西重汽，以重庆为基地的重庆重汽。 中国重汽下有一个潍坊柴油机厂，潍柴有一个16岁进厂，从底层员工成长起来的谭旭光。1998年濰柴产品积压严重，负债3亿多元，全厂1.4万人6个月没有发工资。这时候谭旭光准备离开潍柴