投资银行学复习分析报告.docVIP

第一章 投资银行概述 1、投资银行和商业银行区别体现在六大方面，分别是业务不同融资手段不同、融资服务对象不同、利润构成不同、管理原则不同、监管机构不同、遵守的保险制度不同。 项目 商业银行 投资银行 业务 资产业务、负债业务、中间业务 证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产证券化等 融资手段 间接融资 直接融资 融资服务对象 短期资金市场 长期资金市场 利润构成 存贷款利差、资金运营收入、表外收入 佣金、资金运营收入、利息收入 管理原则 安全性、流动性、收益性、资金密集型 风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型 宏观管理 银行会 证监会 所遵守的保险制度 存款保险制度 证监会颁布的投资银行的保险制度 2、投行的特点：首先投行属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；其次投行主要服务于资本市场；最后投行是智力密集型行业。 3、国际投行和商业银行的分合历程（合-分-合），重点注意美国的两大法案：《格拉斯斯蒂格尔法案》（由混业经营进入分业经营）和《金融服务现代化法案》（为合业经营扫清了障碍） 4、我国投行和商业银行的关系是分业经营 5、投行的业务。 投行的业务主要有以下几种：前三个为传统业务 证券发行与承销（证券承销是投行最本源、最基础的业务，同时承销的方式有两种：包销和代销） 证券私募发行 证券交易 （投行在二级市场扮演做市商、经纪商和自营商三重角色） 并购 基金管理 风险投资 资产证券化 投资银行的基本功能：1.提供金融中介服务 2.推动证券市场的发展 3.提高资源配置效率 推动产业集中 第二章 证券发行与承销 1、证券的分类。 证券分类标准 证券类别 按发行主体不同 公司证券、金融证券、政府证券、国际证券 按适销性不同 适销证券和不适销证券 按上市与否 上市证券和非上市证券 按收益是否固定 固定收入证券和变动收入证券 按发行地域或国家不同 国内证券和国际证券 按发行方式不同 公募证券和私募证券 按性质不同 股票、债券和其他证券 证券市场的分类： 证券市场分类标准 证券市场类别 按职能不同 发行市场和交易市场 按证券性质不同 股票市场和债券市场 按交易组织形式不同 场内交易市场和场外交易市场 债券的分类： 分类标准 债券类别 按发行主体划分 国债、地方政府债券、企业债券、金融债券 按付息方式划分 贴现债券、零息债券、付息债券、固定利率债券、浮动利率债券 按偿还期限划分 长期债券、中期债券、短期债券 按募集方式划分 公募证券、私募债券 按担保性质划分 无担保债券、有担保债券、质押债券 按债券发行地划分 国内债券、国际债券 特殊类型债券 可转换企业债券 2、证券市场的参与者，证券市场的参与者包括证券市场主体（主体包括发行者和投资者）、证券市场中介（包括证券经营机构和证券服务机构）、证券监管机构和自律性组织。 3、证券市场的功能： 1、为资金需求者提供筹措资金的渠道 2、为资金供给者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资的转化 3、证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理 4、形成资金流动的收益导向机制，促进资源合理配置 5、证券市场是一国中央银行宏观调控的场所 4、企业公开发行股票的程序 发行人和主承销商的双向选择 发行人选择主承销商的依据为：声誉和能力；承销经验和类似发行能力；证券分销能力；造市能力；承销费用等。 承销商选择发行人的依据为：是否符合股票发行条件；是否受市场欢迎；是否具备优秀的管理层；是否具备增长潜力等。 组建IPO小组 IPO小组的主要成员：承销商、公司管理层、律师、会计师、行业专家和宣传机构。 尽职调查 1）尽职调查的含义 尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规范，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作 。 2）尽职调查的内容 尽职调查主要包括法律尽职调查、财务尽职调查和业务尽职调查三个方面。 上市前重组 编制募股文件 募股文件主要包括招股说明书及其他文件，如审计报告、法律意见书和律师工作报告等。 估值 路演 路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。 定价 发行价格的确定方式主要包括以下几种：美国的协议定价、法国的封标竞价、日本的部分招标竞价、中国台湾的拟定价和中国大陆的初步询价和累计投标询价。 股票发行 股票发行包括包销和代销两种方式。 10、绿鞋期权 绿鞋期权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。 11、墓碑广告 墓碑广告是承销团经常刊登的广告，此种广告经常被框以黑色，因而得名。其目的在于宣布新证券的发行正