第八章负债性融资操作资料.ppt

第八章 负债性融资操作 本章要点： 主要探讨各种负债性融资的相关理论和方法以及融资策略，具体包括 ⒈长期债券融资 ⒉借款融资 ⒊租赁融资 第一节 长期债券融资 一、债券的概念及其基本要素 债券是债务人为借入资本而发行的、约定在一定期限内向债权人还本付息的一种债务凭证。其基本要素有： ⒈面值 ⒉利率 ⒊付息期 ⒋偿还期 二、债券的种类 ㈠记名债券与无记名债券 ㈡担保债券、抵押债券与信用债券 ㈢固定利率债券与浮动利率债券 ㈣一次性还本付息债券与分期还本付息债券 ㈤收益债券、可转换债券与附有认股权债券 三、债券的信用评级 债券信用评级，是指通过分析发债公司的经营状况、获利能力、债权债务，按照一定标准，对债券信用等级所做出的评定。 ㈠债券信用评级的意义 ㈡债券的信用等级 债券信用级别设置、代号及含义表； 标准普尔和穆迪公司的债券评级标准 ㈢债券信用等级评定方法 ⒈产业 ⒉财务状况。主要包括债务状况、偿债能力、盈利能力、资金周转能力等。 ⒊信托契约。主要包括债券有无担保及其限制条件、债务期限、还本付息方式、契约双方的权利与义务、违约的处理等。 对债券发行者来说，如果其发行的债券获得了较高的信用等级，有利于债券的顺利发行，而且还可以较低的利率发行，以降低发行成本。在流通市场上，由于高信用等级债券的风险程度较低，会受到众多投资者的追求，因而