风险与收益的度量及分析(78页)详解.pptVIP

5.1 风险与收益的度量 5.2 投资组合的风险与收益 5.3 有效投资组合分析 5.4 资本资产定价模型 一、风险与收益的定义 标准差提供了一种资产风险的量化方法， 对于这一指标，我们可作以下两种解释 第一步: 计算组合中各项资产的期望收益率； （一） 协方差与相关系数 （二） 两项资产组成的投资组合的方差 （三） 多项资产组成的投资组合的方差 由此我们得到投资组合的方差 一、两项资产组成的投资组合的有效集 2. 无风险借贷与有效投资边界 （1） 证券市场线的移动 首先，CML的横轴表示 标准差σ， 而SML的横轴表示β系数； 5.4 资本资产定价模型 资本资产定价模型 （Capital Assets Pricing Model----CAPM） 是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型。 在这一模型中，某种证券的期望收益率等于无 风险收益率加上这种证券的系统风险溢价。 一、CAPM的假设条件 1. 所有的投资者对未来的预期相