国际金融市场和国际资金流动课件解读.ppt

2004/6/20 山西财经大学财政金融学院 王永亮制作 第七章 国际金融市场和国际资金流动 第七章 国际金融市场和国际资金流动 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场与国际资本市场 第三节 欧洲货币市场 第四节 国际金融市场的变化与发展趋势 第五节 国际资金流动概述 第六节 国际债务危机 第七节 短期资本流动与投机性冲击 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的特征 二、国际金融市场的分类 三、国际金融市场的演变 一、国际金融市场的特征 广义的国际金融市场：指进行各种国际金融业务的场所。包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 狭义的国际金融市场：指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场。 交易活动范围不受国界限制，可涉及两个或两个以上国家的居民； 交易使用的货币不限于一国的货币，一些主要国家的货币，都可作为使用的对象； 市场受所在国的干预较少，交易活动也很少受市场所在国法令、规章的限制。 二、国际金融市场的分类 根据交易对象的不同，可分为国际资本市场、外汇市场以及国际黄金市场。狭义的国际金融市场仅指资本市场。 按照融通资金期限的长短，国际资本市场可分为短期资本场（通称货币市场）和长期资本市场（通称资本市场）。 按照融资方式分，又有银行信贷市场、债券和票据市场、票据贴现市场以及股票市场。 根据市场交易所在区域的不同，还可分为在岸市场（本币市场或外国市场）和离岸市场。 三、国际金融市场的发展过程 1、19世纪30年代左右。 英国最先完成工业革命，建立了世界上最完善的国际银行制度，积极国际商品输出和资本输出，伦敦因而成为世界最主要的国际金融中心。  2、两次世界大战期间。 第一次世界大战后，纽约国际金融中心的地位逐渐上升，1929-1933年的资本主义世界经济危机使得整个资本主义世界经济陷于崩溃边沿，国际金本位制垮台，外汇管制与国际资本流动控制加强，形成了许多区域性货币集团。国际金融中心降格为区域性金融中心。 3、二战后新型国际金融市场的发展。 二战结束后，建立了以美元为中心的国际货币制度（布雷顿森林体系），纽约取代伦敦成为世界最主要的国际金融中心，60年代欧洲货币市场的产生是国际金融市场进入一个新阶段的标志。它与传统的国际金融市场在借贷机构、业务方式、借用货币、地理分布等方面均有明显不同。传统的国际金融市场本质上是允许非居民参加的国内金融市场，而欧洲货币市场经营的是所在国之外的货币借贷，它不受市场所在国有关法令的管辖，是真正意义上的国际金融市场。国内金融市场、传统国际金融市场、新型国际金融市场的关系。  4、80年代以来国际金融市场发展的新趋势 70年代以来，特别是进入80年代，国际金融市场发展出现了新的特征。主要有国际金融市场全球一体化；融资方式证券化、表外化；经营手段电脑化；政府管制放松；融资技术多样化；金融创新层出不穷。  20世纪80年代后国际金融市场发展特点 1. 金融市场全球一体化。集中体现为各国的金融市场不再是相互隔离的，而是相互依赖、相互影响。 2. 国际融资证券化。主要体现在： (1)证券市场逐渐成为融资主渠道； (2)银行业积极参与证券市场业务； (3)银行债权证券化。 3. 金融业务创新化。四类新业务： (1)风险转移型；(2)增加流动性型； (3)信用创造型；(4)股权创造型。 第二节 国际货币市场与国际资本市场 一、国际货币市场 （一）国际货币市场的涵义 国际货币市场：国际间的短期资本市场，一般指1年以内的国际间资本借贷的市场。 （二）国际货币市场的构成 银行短期信贷市场 伦敦同业拆借市场和联邦基金市场 短期证券市场 国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让大额定期存单 贴现市场 二、国际资本市场 （一）国际资本市场的涵义 国际资本市场：国际间进行1年期以上资金借贷和资金筹集的市场。 （二）国际资本市场的构成 按照借贷方式的不同，国际资本市场可分为银行中长期信贷市场、中长期债券市场和国际股票市场。 第三节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场概述 （一）欧洲货币市场的涵义 欧洲货币市场：即离岸金融市场经营欧洲美元和欧洲一些主要国家境外货币交易的国际资金借贷市场 这里所谓的“欧洲”一词，实际上是“非国内的”、“境外的”、“离岸的”或“化外的”意思。 　 所谓欧洲其他货币，有欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲荷兰盾等等。它们的性质也与欧洲美元的性质相同，都是指在本国境外的该国货币资金。比如，日本银行存放在法国银行的英镑存款或德国银行对瑞士公司提供的英镑贷款，就叫做欧洲英镑。 （二）欧洲货币市场类型 内外混合型 内外分离型 分离渗透型 避税港型 ?