新金融时代与企业发展培训(48页)讲解.pptVIP

新金融时代与企业发展 朱 武 祥 公司金融教授 清华大学经济管理学院金融系 一.变化的商业环境与新金融时代 1. 不利环境 长期不可逆转的变化：环保要求严格，劳动力成本、土地、能源/资源价格上涨，人民币升值…资源要素低价格时代已不复返。 近期国内外经济环境，金融危机传染，实体经济受创。房地产、纺织等行业大量中小企业陷入经营困境和财务危机。 2.利好因素 消费升级，基础设施投资，扩大内需，改善环境，新的发展机会和新兴企业不断出现：技术创新和商业模式创新； 现有过度竞争、收益递减行业的整合机会。 现代信息技术、供应链管理、互联网，促进产业价值转移、企业组织裂变、重新聚合的机会。 3. 利好因素 中国金融系统市场化、证券化，完全性和有效性逐渐增加，进入新金融时代。 中小企业融资机制逐渐完善， 民间融资合法化，金融服务业的全面开放，金融产品开始丰富：融资租赁/存货融资，应收帐款保理融资，供应链融资等结构化融资产品。 创业板即将推出，私募股权市场日益活跃和繁荣，多层次资本市场正在形成。 货币市场、公司债券市场和资产证券化加快发展。 企业的金融环境:多样化金融市场 二. 新金融时代特征 福记食品 1999年成立于上海，注册资金2千万元，主营送餐业务: 2004年上市（香港），市值20亿人民币（2004年度利润0.82亿，销售额2.5亿元） 当前市值14