跨国公司财务风险管理分析报告.docVIP

1、跨国公司财务管理内涵及风险概述 1.1风险和财务风险 1.1.1风险的含义 风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。R=F(Q,P) 其中,R一风险(risk) Q一事情的可能结果 P一事情的可能结果出现的概率 1.1.2风险的特征是风险的本质及其发生规律的表现。因此，正确地认识风险的特征，对于建立和完善风险机制，充分发挥风险机制的作用，加强企业管理，减少风险损失，提高企业经济效益，具有重要的意义。风险的特征，主要表现在以下几个方面：客观性风险的客观性，是指风险是一种客观存在，人们不能避开它，也无法否定它。因为风险是由于不确定性因素的存在而使人们有遭受不幸或灾难的可能性。客观条件的变化而引起的不确定性是普遍存在的，因而风险也必然是客观存在的。人们必须采取客观的态度，承认风险和正视风险，要采取积极的态度去对待风险。 不确定性风险的本质是变化性和不确定性。世界上的一切事物都是处于永恒地变化之中，人们面对庞大的和错踪复杂的变化世界，不可能从总体上完全认识和掌握这种变化。风险的存在，就是以客观条件变化的永恒性为基础的。风险是客观条件变化而导致的不确定性因素的伴随物。因此，不确定性是风险本质的客观体现。 相关性相关性是指企业面临的风险是与企业的决策与行为紧密相关的。企业风险是由客观条件的不确定性与自身的决策与行为等两大类因素决定的。面临同一风险事件，不同的企业承担的风险是不同的。同一企业由于其决策或采用的策略不同，其所面临的风险结果也不相同。这就要求企业在进行风险分析时，必须注意决策科学化的研究，以不断提高企业驾驭风险的能力。财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。 由于环境变化以及人为因素等原因的差异,企业财务风险除了具有一般风险所具有的特性以外,又因为其独特性而具有客观性、全面性、不确定性、共存性和激励性等特点。 1.2跨国公司财务风险管理的理论基础和框架 1.2.1风险管理的定义 风险管理是指企业用于管理、监控、控制风险的一整套政策和程序。其目的是通过辨别、测量、分析、报告、监控和处理公司面临的各种风险，实现企业承担的风险规模与结构的优化，以及风险与回报的平衡。本文的写作角度是把风险管理作为财务管理的一部分，使企业在风险最低的前提下，追求收益最大化；或在收益一定的前提下，追求风险最小化。从财务管理的角度，分析风险问题，具有以下几个特点： 理财观念新，在过去财务管理者都很少关注风险管理的问题，无视风险的存在，或者就是一味地回避风险，事实上在追求企业利润最大化的过程中，风险和利润是密不可分的，必须树立正确的风险观念，理智地看待风险问题。 管理内容扩大。过去的财务管理主要集中在筹集资金，安排资金使用，控制和反映资金的耗费，而现在在计算和安排上述财务活动时，还加入了对风险的识别和评估、控制等内容。 管理方法新。由于风险不确定，易变，其数据来源比较广泛，采集也有一定的难度，因此先进的科学管理方法成为了风险管理的重点。风险管理作为一种机制，通过这种机制我们可以发现、评估主要的风险，然后制订、实施相应的对策，使风险被控制在企业所能接受的范围内。 1.2.2跨国公司财务风险管理 财务风险管理是风险管理的一个分支,是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别。度量和分析评价,并适时采取及时有效的方法进行防范和控制,以经济合理可行的方法进行处理,以保障理财活动安全正常开展,保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险,是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的,财务风险管理的实质,就是在财务风险和财务收益之间进行权衡,以便能做出科学的财务决策,将财务风险控制在企业所能承受的限度之内,努力提高企业的收益,从而增加企业的价值。 2、对跨国公司财务管理风险重新分类 根据跨国公司风险产生的主要原因不同,可以分内部风险和外部风险。 2.1内部风险 指的是不受外部环境影响,由于自身战略目标的不同以及企业自身经营管理的复杂性导致的生产风险、技术风险、投资风险、筹资风险、资金运作风险等。跨国公司自身经营管理的复杂性不仅表现在财务活动范围和公司规模的扩大上,而且还表现在跨国公司的财务活动进行计划、组织和控制上 2.2外部风险 指的是由于企业面临的理财环境的特殊性造成的政治风险、利率风险和外汇风险,又可以总称为外部环境风险,这是我们在研究跨国公司财务管理风险中需要重点关注的风险。外部风险是由于企业面临的理财环境的特殊性造成的,在进行风险管理中要树立完善的管理体系,根据每一种风险的不同特点,研究最新有效的控制方法。 我国跨国公司对外直接投资面临的风险及其构成 系统风险 二级风险类型 三级风险类型