good投资与并购的策略与矿业张长勇摘要.pptVIP

* 建筑装饰行业价值链：“微笑曲线” 1、产业链、价值链分析——研究行业链条上的每个增值环节的核心能力 一、行业研究的主要内容 建筑设计与装饰工程设计： 毛利区间：20%-30% 装饰工程施工： 毛利区间：15%-30% 原材料生产、加工、流通： 毛利区间：10%-30% 建筑工程设计：20—30% 装饰工程设计：30% 公共建筑装饰工程施工：15—30% 幕墙工程施工：30% 家居装饰工程施工： 15—20% 装饰产业链各环节毛利水平 建材生产毛利： 钢材10—15% 水泥22—25% 玻璃20—30% 铝型材20—30% 塑钢10—15% 五金20—30% 建材加工：15—30% 建材流通：10—30% 1、产业链、价值链分析——研究行业链条上的每个增值环节的核心能力 一、行业研究的主要内容 分析方法 注释 行业集中度反映一个行业的整合程度，如果集中度曲线上升迅速表明行业竞争激烈，优势企业纷纷采用渠道扩张，降价等方式来扩大市场，而稳定的集中度曲线则表明市场竞争结构相对稳定，领导厂家的优势地位业已建立 一般而言，处于集中度迅速上升中的行业蕴含发展机会，此时加大市场投入，加快渠道建设往往能获取一定的成效 而处于集中度稳定中的行业机会不高，企业扩张的努力会受到领先厂商的集体抵制，此时细分化、差别化的发展策略才能见效 累计市场份额 2004 2006 2008 2010 2004 行业前10名 行业前5名 2、行业集中度分析——解决“和谁竞争”的问题 一、行业研究的主要内容 散点市场 块状同质化市场 团状异质化市场 描述 较低的市场集中度 前三名和前十名的市场集中度迅速上升 前三名市场份额有所下降，但前十名的市场集中度继续上升 集中度曲线 地方品牌林立，缺乏行业领导品牌 部分有进取心的企业迅速扩张，挤占了众多地方品牌的市场，市场呈寡头垄断结构 部分行业“黑马”以其特色产品，独特卖点以及市场细分化策略蚕食市场，部分程度地削减了领先企业的份额 解释 区域市场扩张，渠道扩张 较强的市场投入，迅速的销售扩张 市场细分化，特色经营，基于差别化消费的特卖点诉求 策略意义 市场演进的三个阶段 2、行业集中度分析——解决“和谁竞争”的问题 集中度曲线不同状态所蕴含的策略导向: 一、行业研究的主要内容 2007年全球锗总产量超过120吨（折算为锗金属），其中中国生产约70吨，占全球产量的58%，是全球最大的锗产品生产国； 从产业链的三个板块看，第一板块（锗矿产）厂商较为集中，其中临沧鑫圆一家出矿量占总量的43%。第二、三板块亦形成了以南京锗厂和国晶辉为龙头的厂商结构。 2007年国内主要有矿厂商的产量表 企业名称 主要产品 原料来源 数量（吨） 市场份额 云南临沧鑫圆 有机锗、锗锭、高纯二氧化锗、 红外光学元件 褐煤 30 42.8% 国联公司 粗二氧化锗 褐煤 10 14.3% 云南驰宏锌锗 高纯四氯化锗、锗锭、高纯二氧化锗 锌铅副产物 10 14.3% 通力锗业 高纯二氧化锗、高纯锗锭 褐煤 10 14.3% 其他企业 二氧化锗、金属锗等 褐煤、锌铅副产物等 10 14.3% 合计 70 2、行业集中度分析——解决“和谁竞争”的问题 一、行业研究的主要内容 锗行业集中度：市场集中度升高，厂商控制力加强 建筑装饰产业发展自东南沿海地区。目前广东(深圳)、江苏、上海、北京等地企业保持着市场领先优势，具有较强竞争力。 整体来看，建筑装饰产业集中度非常低。 行业集中度CR4仅约1%—“大行业，小企业”是目前建筑装饰行业的典型特点。公装百强企业产值占公装年产值的7%，即公装产业集中度 CR100=7%；幕墙50强企业产值占幕墙行业年产值的35%，产业集中度高于公装28个百分点，即幕墙产业集中度CR50=35%；家装具有更分散的布局特征和更低的产业集中度，这主要是由于公共建筑装饰产业的设计技术条件要求和资质要求比较高。 据估算，全国约80%的重点、标志性建筑的高档大型建筑装饰工程系公装百强企业、幕墙50强企业承建。 建筑装饰产业呈现出低集中度、分散分布的格局 2、行业集中度分析——解决“和谁竞争”的问题 一、行业研究的主要内容 3、市场分析——解决“在哪竞争”的问题 主要企业在各个细分市场的市场份额如何分配？ 主要产品的市场在何处（地域和行业）？ 各企业的主要产品有无质量或服务水平上的明显差异（客户忠诚度、美誉度等的调查）？ 主要竞争对手的市场都在哪里？ 各个竞争主体在各竞争层面上都有哪些优势？ 产品价格如何确定？主要产品价格走势趋向如何？ 进入或退出市场的壁垒高低。 一、行业研究的主要内容 对于某个市场的分析，首先要进行市场细分。市场细分通常采用如下几种标准：地域、人口、产品用途和产品偏好。 对市场细分之后，紧接着需要了解是