股指期货的最优套期保值率：基于沪深300指数期货的实证研究解析.doc

股指期货的最优套期保值率：基于沪深300指数期货的实证研究 吴先智 华东师范大学商学院 The Optimal Hedging Ratio of Index futures: An Empirical Study Based on CSI300 Futures WU Xianzhi School of Business, East China Normal University 作者简介：吴先智（1983—），江苏宜兴人，华东师范大学商学院硕士研究生，主要研究方向为国际金融和公司金融。联系方式： Email:xianzhi_wu@126.com; 电话 地址:上海市闵行区虹梅南路5800号华东师大研究生公寓3#305; 邮政编码：200241 股指期货的最优套期保值率：基于沪深300指数期货的实证研究 吴先智 摘要：本文在分析和比较常用的几种股指期货最优套期保值比率确定模型的基础上，基于风险最小化模型框架，利用沪深300指数期货合约模拟运行以来的样本数据，通过最小二乘回归模型、向量自回归模型、误差修正模型以及广义自回归条件异方差模型四种估计方法，对其最优套期保值比率进行了实证测算和绩效比较，并提出了相应的政策建议和投资策略。 关键词：股指期货 套期保值 最优套期保值率 沪深300指数期货