金融机构的业绩评价解析.docVIP

金融机构的评价方法 方法一：股权收益率模型 方法二：CAMEL模型 股权收益率模型 盈利比率 息差收益指标 息差收益是一种更为传统的测量金融机构盈利效率的指标。 息差收益衡量了金融机构吸收存款和发放贷款的中介功能的效率以及金融机构的竞争力。 Merton和Bodie（1995）认为，金融系统的基本功能就是在不确定环境中进行资源的时间和空间配置。 Levine(1997)对金融系统的功能进行了不同的分类，他将金融系统的功能分为五个基本的子功能：(1)便利风险的交易、规避、分散和聚集；(2)配置资源；(3)监督经理人，促进公司治理；(4)动员储蓄；(5)便利商品与劳务的交换。这就是Levine的“金融服务观”。 股权收益利率的分解 （盈利能力，风险水平） 盈利能力又取决于哪些因素？ （费用控制能力，资产利用效率，风险水平） 股权收益率的进一步细分 （费用控制能力，资产利用效率，风险水平） 费用的控制包括合理避税能力和成本控制能力。 （合理避税能力，成本控制能力，资产利用效率，风险水平） 业务性质与资产收益率的分解 股权收益率模型的意义 根据赢利指标分解的结果，我们可以寻找到，在风险可控的条件下，影响金融结构获得丰厚利润的关键因素： 1谨慎应用财务杠杆 2谨慎应用固定资产营运杠杆3较好地控制营业成本 4谨慎管理资产组合以确保资产的流动性 5控制风险暴露 基于股权收益率模型的金融机构业绩比较 股权收益率模型的使用 单个金融机构或整个行业：纵向 多家金融机构：横向比较 可能存在哪些问题？ 一些潜在的因素：规模、机构的性质、经济环境或产业政策、个性化服务、市场定位、地域、保护主义、金融监管 CAMEL 评级体系 美国金融机构统一评级制度是由美国联邦金融机构检查委员会(FFIEC)于1979年11月颁布实施的。 这套评级包括五个基本项目，即：资本充足率；资产质量；管理能力；盈利性；流动性。 也被叫做“骆驼评级制度”。 1MM定理 2（盈利能力，风险水平） 3（C，A，M，E，L） 运用：CAMEL评级体系时，先对各要素进行评级，为每一要素确定1到5级中的某个等级，等级1为最好，等级5为最差。然后，对进行综合评级，评级结果为1到5级中的某个等级，1为最好，5最差。 CAMEL评级方法的建模原理 综合评级 Rating=1，2，3，4，5 1级：金融机构经营状况非常好，远远高出平均水平； 2级：经营状况令人满意，略高于平均水平； 3级：经营状况处于中等或略低于平均水平，同时存在某些方面的缺陷，若不及时纠正，可能会导致较为严重的后果； 4级：金融机构的经营状况较差，明显低于平均水平，存在某些严重的问题，若不立即解决，会威胁该金融机构的生存； 5级：经营状况很差，存在相当严重的问题，若不立即采取挽救措施，很有可能在近期倒闭。 评级结果：简单、直观 一、资本充足性 资本充足性衡量的是资本相对于金融机构的稳健经营和持续发展，以及吸收非预期损失、减轻其震荡的要求来说是否是充足的。 资本充足性的基本指标是基础资本与资产的比率，资产是资产负债表上的“资产”，没有考虑表外业务。 基础资本：权益资本、盈余、留存收益和贷款损失准备； 总资本：基础资本+长期次级债务。 CAMEL中的资本充足率 美国监管当局的衡量标准： 大于7%：基本充足； 6%-7%，有问题的贷款很少，管理水平较好：资本水平充足或接近充足； 6%-7%，存在大量的问题贷款，管理水平不高或该金融机构在近期准备扩大业务：不能认为资本是充足的； 6%附近波动，没有问题贷款，管理水平很好，盈利水平也很好：基本充足； 低于6%：资本不够充足。 资本状况评级 1级：资本十分充足，远远高于平均水平，管理水平十分令人满意，资产质量很高，盈利水平很好，业务发展风险得到了很好的控制； 2级：资本充足率令人满意，高出平均水平，资产质量较好，管理水平不错，目前的盈利水平还能继续保持，业务发展稳健； 3级：资本充足率不够高，低于平均水平，或即使基础资本与资产的比率并不太低，但问题贷款提多或该金融机构在近期内准备大幅度地扩展业务； 4级：资本明显不足，或有大量的问题贷款业务，盈利和管理水平不够好，业务发展过快； 5级：资本十分不足，这种不足是由于资本总量不足，或是由于资本与资产的比率过低，或是由于风险资产的比率过大。 不足之处 考虑