1季度公司现金流分析.ppt

橡胶板块1-2月现金流分析 化工板块1-2月现金流分析 公司1季度现金流分析 1-2月份现金流出情况 公司2011年1-2月份现金净流出共41亿，其中橡胶流出25亿，化工流出9.4亿，冶金流出5.4亿，精细化工流出0.77亿，农化流出0.47亿，物流流入0.45亿。 2010年年终影响： 1至2月份非正常流出约16亿，主要是2010年末现金流量控制，延期付款、采用短期票据形式，1月份到期集中流出，以及年末预收还款。 2011年1-2月影响： 橡胶1至2月正常的现金流出约9亿，主要是库存的增加，1至2月份橡胶的价格整体还是单边上扬的趋势，最高突破4万元/吨，轮胎厂的开工率都比较高，达到85％以上。按照传统的惯例，1季度通常是停割期（海南、云南）及东南亚的落叶季，原料供应趋紧，进一步拉动了橡胶价格。轮胎厂的刚性需求，使得橡胶事业总部销售顺畅，1至2月份月均订单量在5万吨以上，进一步加大了上游资源采购的需求。总体来说，虽然天然胶的资金占用量较大，但是整体盘口规模控制较好，截止今天国内盘口4500吨，海外2300吨，均处在较低的水平。所以，资金的占用主要是由于天然橡胶的经营模式多以远月交割为主，截止今日，天然胶在手闭口合同达8万吨，金额约28亿，其中在3、4月份将实现6.3万吨，金额约22亿，会在4月、5月陆续回款。 2010年年终影响： 非正常经营因素现金流入量4.99亿元，其中：1、销售加快回款、票据贴现流入3.15亿元。2、采购控制付款节奏实现流入2.85亿元。3、2011年逐步回归常态，剔除公司要求的10年正常现金流入1亿元。 2011年1-2月影响： 其中，应收账款应收票据： 1、1－2月加大销售规模与授信，应收账款流出2.9亿，流出量占收入的17%，同比上升8.7%。 2、2010年底控制，2011年恢复常态，造成应收账款流出增加1.3亿。 3、逾期应收款300万元是2010年农化事业部氯碱业务预付供应商内蒙古临海，已对该供应商起诉。 库存： 1、芳烃，销售规模同比增长113%，2月底芳烃库存流出1.33亿元。 2、 油品，2月底进行库存的季节性囤货，库存流出0.72亿元。 3、塑料，为了确保货源供应适当放慢销售节奏，库存占用增加，库存流出0.7亿元。 4、溶剂，内外盘价格出现倒挂，库存流出0.48亿元。 冶金 物流 橡胶 农化 精细 化工 1季度预测 1-2月总流出 Chart3 其中： 1、非正常流出（2010年底控制，2011年恢复常态） 2、1-2月份正常经营性流出 预收货款 延付货款 其中：高龄库存总额 其中：逾期应收款总额 票据贴现 应收账款增加 应收票据增加 3、一季度净现金流预计 备注（情况说明） 1-2月份现金流情况：（万元） 应付账款减少 应收账款 库存增加 冶金 现金净流出（亿元） 合计 物流 非正常流出 单位：亿元 正常流出 库存增加 单位：万元 化工 精细 农化 橡胶 合计 应收账款 预收货款 延付货款 票据贴现 应收票据 应付账款 1-2月总流出 跟巧红核过的数，不是非正常＋正常 1-2月现金流 1季度现金流预计 化工 精细 农化 橡胶 冶金 物流 本部合计 兴中兴源 中化国际总计 各部门2月底现金流情况分析 1-2月份现金流情况：（万元） 备注（情况说明） 其中： 1、非正常流出（2010年底控制，2011年恢复常态） 预收货款 延付货款 票据贴现 2、1-2月份正常经营性流出 库存增加 其中：高龄库存总额 应收账款增加 其中：逾期应收款总额 应付账款减少 应收票据增加 3、一季度净现金流预计 化工事业总部2月底现金流情况分析 去年12月当月现金流入量6.9亿元。其中非正常经营因素现金流入量：1）销售环节加快回款、票据贴现流入3.15亿元，2）采购环节通过控制付款节奏实现流入2.85亿元，合计约为6亿元。以上因素造成去年年底营运资本占用-2.84亿元、全年现金净流入5.87亿元，而去年正常平均营运资本为2.25亿元。营运资本占用在11年正常业务开展中逐步回归常态，剔除公司要求的10年正常现金流入1亿元，11年1－2月非正常经营因素现金流出约5亿元。 预收货款 延付货款 票据贴现 应收账款增加 其中：逾期应收款总额 应收票据增加 应付账款流入 芳烃、聚酯事业部外盘采购付款条件相对较好，多采用T/T90、60，L/C90、60的付款方式，芳烃采购环节流入2.7亿元、聚酯采购环节流入0.83亿元。 各部门2月底现金流情况分析 年底暂压应付供应商货款 除33.6T聚合物多元醇（452,259.36元）未销售外，其余高龄库存均已收到下家客户来款 逾期均为古巴授信客户，其中USD35.