第6章 双变量线性回归模型的延伸.ppt

* * 第6章 双变量线性回归模型 的延伸 §6.1 过原点回归 在实践中，双变量PRF有时采取如下的形式： （6.1.1） 此模型的特点是没有截距项，因此被称为过原点回归（regression through the origin）。 适用于这种模型的例子：M·弗里德曼的持久收入假说（permanent income hypothesis）；资本资产定价模型（ CAPM ），等等。 下面以资本资产定价模型为例来加以说明。CAPM：the Capital Asset Pricing Model. （6.1.2） 这就是所谓风险溢价或升水（risk-premium）的形式。 其中： ——第i种证券的期望回报率 ——市场组合证券的期望回报率，比如，它可用标准蒲尔SP500股票指数来代表。 ——无风险回报，比如，90天国库券回报率 ——Beta系数，指不能通过分散化而消除的系统风险（syste