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第三章现值和现值技术 学时：8 内容：资金时间价值、利息率 重点：货币时间价值的概念、货币时间价值的计算、未来利率水平的预测 难点：货币时间价值的计算 要求：熟练计算各种不同类型的时间价值 在财务管理实践中必须考虑一个基本的和重要的问题：未来的一元钱和现在的一元钱的关系。这一关系被称为货币的时间价值。货币时间价值是客观存在的一种经济现象。任何企业的财务活动，都是在特定的时空中进行的，离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支，也无法正确评价企业盈亏。货币时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据，它也是许多财务理论如估价理论、资本成本理论、资本预算理论的基础。当我们提到某项资产的价值时，一般是指该项资产现在的价值，即现值。现值是企业财务管理中的最基本的概念之一。计算资产的现值，必须首先掌握货币时间价值以及现值的性质等基本问题。 第一节货币时间价值 一、货币时间价值的概念 货币的时间价值，也称为资本的时间价值等，是指货币在不同时点上具有不同的价值。今年的一元钱不等于去年的一元钱，也不等于明年的一元钱。人们总是希望在时间上能够尽早地获得它。这种普遍的现象说明：去年的一元钱大于今年的一元钱，而今年的一元钱要大于明年的一元钱。西方经济学正是从人们的这种心理偏好出发，用边际效用理论把货币的时间价值解释为：货币的所有者要进行以价值增值为目的的投资，