中化国际强化资金管理－存货分析.pptVIP

2011年1-4月库存回顾报告 XX事业总部 截止4月底，公司存货总库存60.86亿，ERP库存27.72亿，敞口库存30.77亿元，均控制在预算额度内。较去年同期，总库存增长10%、ERP库存增长15%、敞口库存增长40% 其中增长主要是由橡胶和化工事业总部形成的：橡胶总库存增加67%、ERP库存增长76%;化工总库存增长44%、ERP库存增长67%。但均在预算范围内，库存增长主要是由于价格上涨及销售规模扩大引起。 截至5月16日，公司总库存56.1亿、ERP库存28.7亿、敞口库存29.5亿，较4月末略有下降 1-4月份库存周转分析 1-4月高龄库存分析 1-4月农药180天以上库存分析 1-4月农药180天以上库存分析 1-4月农药180天以上库存分析 1-4月存货风险度分析 1-4月库存回顾－库存情况 公司库存 橡胶库存 化工库存 冶金库存 农化库存 精细库存 1-4月库存回顾－库存情况 截止4月底，冶金总库存13.6亿，较去年大浮动降低；ERP库存较去年有大幅度下降，原因是大量采用美元转单销售；敞口库存超预算，主要由于单价上升后，三大矿现货单船金额较大，目前已经降低4亿，回到预算内。 农化总库存及ERP库存教去年有所增加，主要是因为天气异常、农资市场低迷等原因，农达销售落后预算指标引起。 精细化工ERP库存大幅度增加，主要是实业工厂生产逐步正常，产能释放速度大于销售增长速度。 1-4月浮动盈亏分析 截至到4月30日，敞口浮动盈亏共计4858亿 1-4月公司浮动盈亏情况曲线图 1-4月各板块浮动盈亏情况曲线图 公司敞口库存浮动盈亏逐月下滑，近期达到浮盈低点。　总体浮盈受橡胶事业总部影响较大；冶金在0-1700万间波动；化工敞口规模在9亿左右，受二次定价的影响，浮盈波动在0-1200万间波动；精细化工敞口规模较小，浮盈在200-700万间波动；农化由于自主定价，浮盈保持稳定。 截至5月16日，公司总体敞口浮盈2500万。 橡胶盘口是包含现货敞口、预售订单、实业库存（原料、在产品）及在签署订单的全口径多空净值。通过调节盘口，可以起到控制市场风险的作用。 2月中旬至3月中旬通过调整现货敞口库存降低风险；4月中旬后，市场价格下降，但盘口在逐步上升。 1-4月浮动盈亏分析 1-4月橡胶盘口盈亏 截止4月30日，公司总库存周转7.95次，较去年同期略有提高；ERP库存周转16.54次较去年同期略有下降。　主要商品周转变化如下： 抓住出口机会，销售收入增加 266% 67% 27.15 6.51 99.39 10.89 焦炭 去年规模小，不具备代表性 -58% 45% 22.72 3.64 9.63 5.28 煤 快于去年同期 49% 41% 7.97 4.32 11.9 6.1 制品业务 快于去年同期 14% 23% 8.4 4.92 9.59 6.04 轮胎业务 市场倒挂，人民币销售困难 -87% 16% 159.37 10.29 21.05 11.93 MEG 基本持平 -5% 11% 10.76 7.33 10.24 8.14 二甘醇 港口现货采购、美元转单增加 87% 11% 31.84 8.17 59.56 9.03 矿砂 渠道库存高、终端需求不足、农资市场低迷 -6% 5% 3.24 2.65 3.05 2.78 农药 总库存持平，实物库存略有下降 -13% 1% 34.71 12.06 30.19 12.22 苯乙烯 33% 1% 7.87 5.43 10.47 5.48 基础油 总库存持平，实物库存加快 85% -1% 15.92 8.68 29.47 8.63 丙酮 -12% 海外23.82 海外20.86 总库存周转基本持平，ERP库存周转略有下降 -15% -1% 国内10.95 8.20 国内9.24 8.13 天然胶 规模扩大，销售节奏减缓 -17% -18% 12.53 7.69 10.41 6.31 通用塑料 控制了合同库存销售节奏，增加了美元销售 40% -25% 45.26 20.96 63.54 15.81 PTA SBS冬储库存加大，大量全款到账订单，由于没有实际出库，减缓库存周转。 11% -50% 3.1 4.74 3.43 2.35 道改业务 原因分析 ERP库存周转变化 总库存周转变化 ERP周转 总库存周转 ERP周转 总库存周转 主要商品 　 　 　 10年同期 11年1-4月 　 截至4月30日，中化国际高龄库存5053.5万元(不含农药，农化按照180天以上的见下页） 其中主要是一笔有品质问题的炼焦煤，占整个高龄库存的86.4%,目前已经达成解决方案，并且处置了部分；其他主要是聚氨酯