78395_2项目融资组织.pptVIP

项目融资 第二讲 李丽红 Windbell@ 第2章 项目融资的组织和论证 本章学习重点： 1.项目融资的参与者，及各个参与者之间的关系； 2.项目融资决策阶段的可行性研究的具体内容和评价方法。 2.1项目融资的参与者 1.项目的发起人 2.项目公司 3.借款方 4.项目的贷款银行 5.项目的信用保证实体 6.项目的融资顾问 2.1.1项目的发起人 1.定义：项目发起人一般为股本投资者，即项目的实际投资者，它通过项目的投资活动和经营活动，获得投资利益，通过组织项目融资，实现投资项目的综合目标要求。 2.项目发起人组成：一般是项目所在国的最高资信者和受益者——国家政府或政府机构或国有企业、投资财团，或政府机构与私人机构组成的混合体。 2.1.2项目公司 1.定义：也称项目的直接主办者，是为了项目的建设和生产经营而建立的独立经营并自负盈亏的经营实体。 2.作用：①所有权集中；②债务和经营风险集中；③便于吸收投资者；④项目公司可是实体，也可是法律上拥有项目资产的公司，实际项目运作可以委托给管理公司。 2.1.2项目公司 项目公司的组成形式主要有： 1.契约式合营（也称合作经营）：①法人式：合作双方组成具有法人资格的合营实体，有独立的财产权及法律上的起诉权和被起诉权，董事会是最高权力机构，并以法人的全部财产为限对其债务承担责任。②非法人式：合作双方不组成具有法人资格的合营实体，双方都是独立的法人，各自以法人资格按合同规定的比例在法律上承担责任，合作双方可组成一个联合管理机构来处理日常事务，也可委托一方或聘请第三方进行管理。 2.股权式合资经营：合作双方共同组成有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。项目发起人仅向贷款人做出有限担保，不承担为项目公司偿还债务的责任。 2.1.3借款方 2.1.4项目的贷款银行 2.1.5项目的信用保证实体 1.项目产品的购买者或项目设施的使用者 2.项目建设的工程公司或承包公司 3.项目设备供应者、能源、原材料供应商 2.1.6项目融资顾问 1.财务与金融顾问—投资银行、财务公司或商业银行 2.技术顾问—技术专家，编写可行性研究报告，审核和评估项目的技术和经济指标的可行性和合理性，并且监督项目的进展 3.法律顾问—资深的跨国律师事务所 4.保险顾问—资深的保险专家 5.会计税务顾问—充分了解东道国的税收政策并具有丰富经验的会计税务顾问 2.1.7有关政府机构 政府机构在项目融资中具有不可替代的地位： 1.微观方面：第一，可为项目的开发提供土地、良好的基础设施、长期稳定的能源供应和某种形式的经营特许权，以此减少项目的建设风险和经营风险；第二，可为项目提供优惠的出口信贷和其它类型的贷款或贷款担保，这种贷款或担保可作为准股本金进入项目，促成项目投资的完成。 2.宏观方面：可为项目提供一种良好的投资环境。 3.东道国政府还常投入权益资本，或充当项目产品的最大买者或用户等。 2.1.8参与者之间的关系 2.2项目的融资决策 1.定义：项目的融资决策是指项目发起人决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。 2.融资方式的选择取决于投资者对债务责任分担上的要求、贷款资金数量上和时间上的要求、融资费用上的要求，以及债务会计处理等方面要求的综合评价。 2.2项目的融资决策 影响项目融资决策的主要因素有： 1.对借款人或发起人的限制 2.对贷款人的限制 谢谢大家！ * * 承购商 产品承购协议 国有项目公司 银行 受托借款银行 承建商 建设合同 贷款 利润 贷款 贷款还本付息 施工费用 项目 公司 工程建设公司 保险公司 原材料供应商 项目所在 国政府 大型设备制造商 银行 项目使用方 发起人 信托公司受托人 保险合同 设 计 合 同 原材料供应合同 各种认可 提供基础设施 设备租赁合同 融资合同 担保合同 出资 合资合同 销 售 合 同 支付销售款 贷款本息 还 本 付 息 信 托 合 同 工程完工保证 遵 守 各 种 承 诺 认 可 保 证 * * *