2014社区商业全程实战攻略161P讲解.ppt

资产之上市REITZ CRCT在新加坡交易所上市，接受投资人认购基金单位，由嘉德商用中国基金管理公司担当CRCT基金的管理人，该基金通过离岸注册的壳公司持有位于中国境内的购物中心资产，并由嘉德旗下的商用物业管理公司提供物业服务。 在持有商业物业一定比例权益、获取租金和升值收益的同时，还可以通过提供基金管理服务和物业管理服务收取费用。通过REITs结构，嘉德置地可以不断将成熟商业项目注入套现，减少商业项目中的资金沉淀，加速资本的高效流动，充分提高资金利用率。 * * 投资人 CRCT 管理人：CRCT基金管理公司 受托人：汇丰机构信托公司 BVI 各项目公司 商业物业 嘉德旗下物业管理公司 资本之私募基金与REITZ互动 按照合同约定，CRCT对嘉德商用旗下的另外两支私募基金（嘉德商用中国发展基金、嘉德商用中国产业孵化基金）所持的物业拥有优先收购权 嘉德商用旗下几支基金之间就构成了一条完整的投资链条：从开发或收购到持有，从培育到上市套现，都可以在体系内部完成 * * 凯德的盈利模式 * * 社区型购物中心特点 * * 收购物业 交通便利 客群年轻 风格时尚 规模不大：5-6 超市主力 社区型购物中心规划布局特点 * * 商业得房率高：65-70 楼层5层以内 建筑风格简洁 哑铃型动线布局，原则上单一主动线 餐饮垂直分布加平面集中 超市布局：2-3或B1 临时租赁点位预留 望京嘉茂平面布局—B1 * * 天津湾嘉茂平面布局 * * 凯德嘉茂的类似者和学习者 * * 北京华联购物中心 深国投：印象城、新一城 企业简介 发展历史：1994年，长于重庆，发于全国，“追求卓越、专注品质和细节专业地产公司”，总部北京，2009年在香港联交所主板（HK960）挂牌上市。 业务领域：地产开发、商业运营和物业服务三大板块。 企业能力：集投资规划、开发建设、商业管理和物业服务为一体的全过程运作能力和系统、高效的多业态综合开发能力。 产品涵盖：普通住宅、写字楼、高层公寓、花园洋房、别墅、综合商业及大型城市综合体等多种业态，每一种业态都拥有城市标杆性的代表作品。 企业简介 整体发展战略：2004年起，实施“区域聚焦、多业态”战略，进入全国化扩张的发展阶段——即由北向南、从沿海经济圈、中心城市辐射到周边城市，利用业态和区域的双重平衡来实现可持续的发展。 城市发展战略：在每个城市，坚持进行多项目、多业态的开发思路，目标是争取在每一个进入的城市都成为业内领先的企业。 8/12,前10 重庆,8,10% 成都北京,前3 76%忠诚度 * * 培育阶段 起飞阶段 腾飞阶段 单业态单项目串联 单业态多项目并联 多业态多项目并联 异地扩张 有组织的 区域聚焦深入 全国重点城市扩张 1997-1998 1999-2001 2001-2004 2005-2006 2007-2008 2009-2011 龙湖企业发展历程 * * 区域与业态双重平衡发展风险 区域聚焦的多业态布局 单一城市占比优于区域 规模增长，成为城市NO.1或者NO.2 龙湖战略 运用业态与区域的双重平衡实 现持续稳步发展，分散产品结 构不均衡和区域周期不均衡带 来的风险 在少于竞争对手城市布点的 情况下，运用多业态布局实 现领先业内规模 在城市领先于新城市进入发生 冲突时，城市领先优先于新城 市进入 龙湖地产版图 截至2012年8月，业务已拓展至重庆、成都、北京、上海、西安、无锡、常州、沈阳、杭州、青岛、大连、烟台、玉溪、厦门、绍兴、泉州、宁波17个城市。 商业地产—现状及未来 龙湖商业是龙湖集团旗下的三大业务板块（住宅、商业、物业）之一，全程开发、持有和运营龙湖的商业地产项目。2010年，集团建立商业地产部，设置招商、研策、运营、技术、品牌推广、酒店等多个业务中心，专门负责龙湖旗下商业项目的发展运营。每年开工量的12%以内将作为商业项目留存。 截止2012年上半年，总土地储备3503万平米，土地储备成本1879元/平米，上半年收购 2294元。商业土地储备近350万平米。计划到2015年，开业运营商业面积338万平方米，覆盖北京等十三座城市。包括12个大型区域购物中心（龙湖天街系列），北京长楹天街等5个20万平方米以上的超区域购物中心。未来3年每年至少1个区域型购物中心开业，预计用15年时间将商业利润占比从不到5%提升到30%。 截至2012年6月，持有商业地产43.9万平，出租率98.6%，上半年租金收入2.27亿元，天街、星悦薈、家悦荟占比79.4%、16%、4.6%。2011年租金收入毛利率79%，接近甚至高于新鸿基地产、恒隆集团等香港商业地产开发商盈利水平。 ? 龙湖2012年上半年租金收入构成 * * 商业地产—服务客户，一脉相承 战略：商业与住宅板块一