财务模型学习与构建(91页).docVIP

本文由不屑哥8贡献 ppt文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。 财务模型 ：学习与构建 引言：本专题的目的 1.了解什么是财务模型。 2．开发财务模型的应用领域。 3．探讨财务模型的创建。 一、公司财务中常用模型应用实例 1．A公司基期发放的股利为每股1元，预 期未来股利年增长率为10％，假设必要报 酬率为12％，求A公司股票价格。假设： 股利固定增长。 ? 答案：1×（1＋10％）/（12％－10％）＝ 55元 一、公司财务中常用模型应用实例 模型：GORDEN 模型 ? 假设：股利固定增长。 ? P0＝D0（1+g）/（K-g）＝D1/（K-g） 一、公司财务中常用模型应用实例 推导1： ? 股价的增长率也为g ? Pt＋1＝Dt＋1（1+g）/（K-g）＝Dt（1+g） ＋ ＋ （1+g）/（K-g）＝Pt（1+g） 一、公司财务中常用模型应用实例 推导2： ? 收益率＝股利回报率＋资本利得率 ? Pt＝Dt＋1/（K-g）→K＝g＋Dt＋1/ Pt ＋ ＋ 一、公司财务中常用模型应用实例 推导3： ? 市盈率求解模型 ? P0＝D0（1+g）/（K-g）＝hE0（1+g）/ （K-g）→P0/ E0＝h（1+g）/