2、货币市场精要.ppt

五、我国国债的种类 国债的种类繁多，按国债的券面形式可分： 1、无记名式（实物）国债、 2、凭证式国债 3、记帐式国债 （一）无记名式（实物）国债 无记名式国债是我国发行历史最长的一种国债。我国从建国起到50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。 （二）凭证式国债 、电子储蓄式国债 凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。1994年开始发行。 凭证式国债其票面形式类似于银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率高，具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。可以记名、可以挂失，但不能上市流通。（无市场风险） （三）记帐式国债 记帐式国债又称无纸化国债。我国从1994年推出记帐式国债这一品种。 其一般特点是： 1.记帐式国债可以记名、挂失，可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； 2.可上市转让，流通性好； 3.期限有长有短，但更适合短期国债的发行； 4.记帐式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降低证券的发行成本； 5.上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能，但同时也伴随有一定的风险。 第七节 货币市场共同基金市场 货币市场共同基金的定义 货币市场共同基金是证券投资基金的一种形式，主要投资于各种货币市场工具。美创新产物 特点 1、风险小：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损 2．资金流动强：流动性可与活期存款。基金买卖方便，资金到账时间短。 有的当日 3．收益率较高：货币型基金是一种开放式基金，投向货币市场，以投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种为主， 货币基金的收益一般高于银行的定期存款利率，随时可以赎回。所以货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。 4．投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。门槛1000或更低。盘活里闲置 与存款（0.35%）、与理财、信托： 这会推动银行自我变革，促使他们去开发更适合老百姓的低门槛的金融产品”，就是普惠金融 在集中推出T+0赎回业务和交易型货币基金后，现在货币市场基金的功能超出想象。投资理财、购物支付、还款还贷、跨行转账……货币基金另类功越来越多。 例： 余额宝的资金是由天弘增利宝货币市场基金具体运作，买余额宝，实际买的是该基金，余额宝的收益率实际上指的是该基金的收益率。 微信理财通与华夏基金合作，百度百赚与嘉实基金合作，苏宁零钱宝与广发基金合作等，他们无一例外的都是货币市场基金。 投资方向：现金; 通知存款; 短期融资券; 1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单; 期限在1年以内(含1年)的债券回购等。 也有券商推出了针对性的理财产品。证券公司新推出的一种理财产品，7日年化收益率也在6%~7%，2万元以下的当天就能取。 正常的货币市场基金都是T+1交易，而实行T+0的交易方式，遇到大额资金提取的话，资金的管理方肯定需要提前垫资，而这些在目前还属于监管的灰色区域，遇到市场出现较大波动的话，基金的收益率下跌是很正常的事情，这对资金管理方是一种风险，如果亏损较大，也会转移到投资者身上。 “货币基金要保证收益，就必须将资金投放到有一定期限的产品。但是，它又承诺客户“T+0的赎回”，这就有期限不匹配的问题，因而对发行这类产品公司的流动性管理和流动性承受能力，有极高的要求。” “市场上对宝宝们有所非议，认为它把大部分钱拿去做银行协议存款，进而推高了社会融资成本。余额宝挂钩的基金90%投向银行协议存款所带来的问题，是制度不完善引起的商业银行行为扭曲、和金融压抑引起的资金流动不畅带来的问题 银行出现“钱荒”的时候，这些互联网理财产品有较高的利率议价能力，使得这些理财产品的收益上升是很自然的事情；一旦“钱荒”缓解，银行资金充裕，这些理财产品的收益率也会随着下降。 央行出台政策、、、叫停虚拟信用卡、二维码支付 互联网金融是大势所趋、、、 吴晓灵：“互联网的介入，使得金融服务的客户下沉，过去不在传统金融服务范畴的人群，能够享受到金融的服务。互联网平台更便于直接交流，使直接融资更加方便。可以说，互联网使金融进入了“自金融时代”。互联网金融是金融改革的助推器。征信服务是非常重要，大数据、云计算，为从另一个角度开展征信活动开辟了道路。从另一个角度，互联网金融是很有发展前景的。” 附：协议存款