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4.坏账准备的提取比例自行确定导致人为地影响营业周期。 二、短期偿债能力分析 （一）流动比率 运用时应注意的问题： 1.计算流动比率指标的数据资料取自时点，因而流动比率仅能代表一个企业在特定时点的数值，并不能完全代表未来的短期偿债 能力，而且这种静止状态的比率与未来的资金流量之间并没有必然的因果联系。 2.进行流动比率分析时应注意人为因素对该指标的影响。 3.存货资产在流动资产中汇款占较大比重，而企业又可以随意选择存货的计价方法，不同的计价方法对存货规模的影响不同，也会使流动比率的计算带有主观色彩。 4.对公司偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。 （二）速动比率 应注意的问题： 应收账款可能也存在一些潜在的问题。 为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除呢?主要原因为：1)在流动资产中存货的变现速度最慢；2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； 3)部分存货已抵押给某债权人；4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。把存货从流动资产总额中减去计算出的速动比率，反映的短期偿债能力更加令人可信。 速动比率分析。通常认为正常的速动比率为1，低于l的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有一个统一的标准。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正确的；相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1 （三）现金比率 该比率并非越高越好，因为现金是企业获利能力最低的资产，该比率过高会影响企业的盈利能力，因而并不鼓励企业保留更多的现金类资产。 （四）现金流量比率 当该指标等于或大于1时，表明企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务；当该指标小于1时，表明企业生产经营活动产生的现金不足以偿还其到期债务，必须采取对外筹资或出售资产等措施才能偿还债务。 三、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 * * 这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。它有以下几方面的含义： （1）从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。（2）从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金，在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。 * * （3）从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，则认为是不保险，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。 （二）产权比率 该指标也不能过低，所有者权益比重过大，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机；若过高，表明企业过度使用财务杠杆，增加了企业财务风险。 * * （1）该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（2）该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。国家规定债权人的索偿权在股东前面。 （三）有形净值债务比率 保持100%比较适当。 （四）利息保障倍数 1.对企业和所有者来说，并非该指标越高越好。 2.利息费用的计算。 3.利息费用的实际支付能力。 4.未资本化费用中所隐含的利息。 作业 在EXCEL中产生一个新的工作表，并命名为“资产负债表”。在表中录入分析对象公司及对比公司的资产负债表的年度数据。年度应该包括最近一个会计年度及之前至少5个年度，越多越好。在录入数据的过程中，应该本着从上到下资产、负债、股东权益的顺序。对象公司在前，对比公司在后。 * * 如果从流动负债结构风险，很多公司的真实流动性风险其实被高估了，因为： （1）流动负债构成项目的周围期并不一致。例如，短期借款一般都会在一年内被偿付，而应付福