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(七)投资风险与财务分析
7.1 资金来源与运用
公司注册资本60万元,全由出资人自筹资金。
公司资本主要用于购建生产性固定资产(9万),电脑20台、办公桌椅、其他硬件设备以及进行初期的市场推广和刚开始的经营需要等。
资金运用:25.5万
公司开办费:3.5万元
各种证明、证书、注册商标费:5000元
初期公关费:1.2万
人员培训费:1.8万
工作室投资费用:4万元
装修费:2万
设备购买:18万
及其余各项基本费用等等
7.2 风险分析
7.2.1投资回收期
通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算。从现金流量表中看出,累计现金流量首次出现正值是在第五年,则
投资回收期=5-1+622191/ 4971348 =4.125,换算得投资回收期为四年零两个月
回收期=累计净现值出现正值年数-1+(未收回现金/当年现值)
7.2.2投资净现值
计算得出:NPV=175.22(万元)
银行短期借款(1年期)利率为6.31%,考虑到目前基金的机会成本较低,基于对机会成本及相关投资风险的考虑,k取10%(下同),此时,NPV=175.22(万元)>0。计算期内净现值大于零,表示该投资方案盈利能力很好,投资方案可行。
7.2.3内含报酬率
根据现金流量表利用如下公式计算内含报酬率:
计算得出:IRR=34.57%
内含报酬率达到34.57%大于资金成本率10%,由此看出,此项旅游服务产品推出之后盈利很强,即使很高的贴现率也能满足投资者的需求,达到获利的目的。由该项指标显示,显然该项目是可行的。
7.2.4 盈亏平衡分析
根据利润表得出公司第二年收入就达到695880579546,以后几年都大于579546,说明公司处于持续盈利状态,这时可以考虑在一定时机扩大公司规模与影响,使盈利更大、
当公司营业额达到579546时,公司盈亏平衡,大于579546时,公司盈利。所以公司为了不亏损,应尽量让公司营业额达到579546.
7.3 财务分析
会计报表:
主要财务假设:公司设在长沙市雨花区,可享受长沙大学生创业的税收减免42项费用的优惠政策。税法规定,企业某一纳税年度发生亏损可以用下一年度的所得弥补,下一年度的所得不足以弥补的,可以逐年延续弥补,但最长不得超过5年。
公司前四年不分红,从第五年起按净利润的25%分红。
7.3.1 利润表 单位:元
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一、营业收入 231930 695880 1275780 5103120 减:营业成本 129600 129600 142560 705672 776239 营业税费 169087 34758 72522 290304 442872 销售费用 312750 316440 336042 2093940 2300274 管理费用 361296 322000 371270 1483138 1442481 财务费用 0 0 0 0 0 二、营业利润 -740803 -106918 353386 530066 5244374 三、利润总额 -740803 -106918 353386 530066 5244374 减:所得税 0 -26730 88347 132517 1311094 四、净利润 -740803 -80189 265040 397550 3933281
第一年至第五年,具体见下表。随着业务量的上升,现金流由第一,二、三年的负值增长为正值并快速上升,特别是在第四年和第五年,现金流的增长幅度更为明显。
7.3.2现金流量表
第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 231930 695880 1275780 5103120 现金流入小计 231930 695880 1275780 5103120
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