财务风险管理制度详解.ppt

* 然后计算两个项目的标准差： A项目的标准差（δa） = 2 2 2 （-20%-19%）×0.3+（26%-19%）×0.5+（60%-19%）×0.2 =28.58% B项目的标准差（δb）= 2 2 2 （10%-19%）×0.3+（20%-19%）×0.5+（30%-19%）×0.2 =7% 从上面的计算结果看出，两个项目在期望收益率相同的情况下，A项目的风险要比B项目的风险大。 * （二）变异系数 变异系数（V）是标准差与期望收益率的比值 计算公式如下： δ V= ——— K 按照例1 的资料，分别计算两个项目的变异系数为： A项目的变异系数（Va）=28.58%÷19% =1.50 B项目的变异系数（Vb）=7%÷19% =0.37 由于两个项目的期望收益率相同，所以变异系数和标准差反映的风险程度是一致的，A项目的风险大于B项目的风险。 * 例2．企业有两个方案，有关资料见表5—2所示。 表5—2 丙方案和丁方案收益率的概率分布情况 经济情况 发生的概率（P） 收益率（Ki） A项目 B 项目 衰退 正常 繁荣 0.2 0.5 0.3 -10% 20% 40% -5% 10% 25% 合计 1.0 - - 首先分别计算两个方案的期望收益率： A项目的期望收益率（Ka） = -10%×0.2+20%×0.5+40%×0.3 =20% B项目的期望收益率（Kb） = -5%×0.2+10%×0.5+25%×0.3=11.5% * 然后计算两个项目的标准差： A项目的标准差（δa）＝ 2 2 2 （-10%-20%）×0.2+（20%-20%）×0.5+（40%-20%）×0.3 =17.32% B项目的标准差（δb）＝ 2 2 2 （-5%-11.5%)×0.2+（10%-11.5%)×0.5+（25%-11.5%)×0.3 =10.5% * 最后计算两个项目的变异系数： Va=17.32%÷28%=0.866 Vb=10.5%÷11.5%=0.913 从上面的计算结果看出，A项目的标准差大于B项目，风险也要高于B项目。但A和B项目的收益率是不同的，A项目的收益率要大于B项目，所以应当从变异系数来分析判断： A项目的变异系数小于B项目的的变异系数，所以A项目的风险较B项目小。 * 第六章 财务预算管理制度 转 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 谢谢！ * * 我 * * * 第二维度——全面风险管理要素 7、信息和沟通（Information and Communication） 信息系统将企业内部产生的数据资料和外部事项、活动、状况等信息，提供给企业风险管理决策使用。通过在组织内上、下级之间信息传递，能够产生有效的沟通。企业全体人员都应从管理层处清楚地获得必须在企业风险管理中承担的责任。每个人都应当明确自己在企业风险管理中的角色，自己如何与其他人的工作进行协调。企业必须建立一种向上反馈重要信息的沟通方式，并且在对外方面也要建立一个有效的沟通。 * 第二维