第二讲投资银行的组织结构和体制模式详解.ppt

中国证券业协会 宗旨 在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理； 发挥政府与证券行业间的桥梁作用； 为会员服务，维护会员的合法权益； 维持证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展。 采取会员制的组织形式 中国证券业协会 职能 拟定自律性管理规则； 统一交易行为，维护市场秩序，调解会员纠纷，监督会员经营状况，奖励和处罚会员； 组织业务培训； 开展市场研究，提供行业信息，提供有关咨询； 接受主管机关和有关单位的委托事宜。 * * * * 本所主要监管部门职责分工与协调运作：上市公司部：对上市公司信息披露行为进行日常监管和考核；特别处理和暂停、恢复、终止上市。市场监察部：及时发现、调查和制止证券交易中的异常情况；对于涉嫌违法违规交易行为进行历史分析，防范市场交易风险。会员部： 管理会员会籍业务；监管会员与交易相关的业务，防范会员交易风险。纪律处分委员会：审核本所实施的纪律处分事项。复核委员会： 审核不服本所纪律处分等决定所提出的复核申请。对于发现的跨部门违法违规行为，上市公司部、市场监察部和会员部通过联合监管形式予监管。上海证券交易所自律监管体系：  * * 上海证券交易所自律监管体系：  * * 深交所组织结构 * * * * 部门职能办公室：负责协调本所日常工作。党委办公室：负责本所党委、纪委日常工作。 纪检监察室：维护党章、党内法规和行政纪律，组织开展党风廉政建设和反腐败工作。 人力资源部：负责本所人力资源规划管理工作。 财务部：负责本所财务管理工作。 稽核审计部：负责本所内部稽核审计工作。 证券交易所 对证券交易活动的监管 确保市场公正、公平； 制定交易规则，执行交易规则； 促进交易透明度，保证投资者有平等获取信息的权利； 有权按规定暂停或恢复上市证券的交易； 建立市场准入制度，有权按规定限制或禁止特定证券投资者的证券交易行为； 建立符合市场监管和实时监控要求的计算机系统和专门监管机构。 证券交易所 对会员的监管 制定会员管理规则； 严格管理会员的会籍和交易席位； 监督管理会员的自营业务； 制定会员经纪业务细则并实施监管； 检查会员的财务状况并上报证监会。 （三）投资银行的资格管理 设立方式和条件 注册制、特许制 中国——特许制 证券公司注册资本要求与业务种类 5000万元：经纪、投资咨询、财务顾问 l亿元：承销与保荐、自营、证券资产管理、其他业务中的任何一项业务 5亿元：经纪、承销与保荐、自营、证券资产管理、其他业务中的任何两项 证券公司设立以及重要事项变更审批要求 行政审批程序 重要事项变更审批要求 （四）投资银行的业务管理 投资银行业务管理的一般内容 发行与承销业务：诚信为本，禁止欺诈、舞弊、操纵市场和内幕交易。 自营业务：防止操纵证券价格、防止自营业务与经纪业务合并经营 资产管理业务： 遵守法律法规，不得欺诈客户 遵循三公原则，维护客户合法权益 建立健全风险控制制度 经纪业务：保护客户利益 保证市场公正 （四）投资银行的业务管理 中国对投资银行的业务管理 公司治理结构 独立董事制度 高管任职资格管理和谈话提醒制度 内部控制机制和制度 提取风险准备金； 设定财务风险监管指标 （五）投资银行的内部控制 （一）经纪业务内部控制 （二）自营业务内部控制 （三）投资银行业务内部控制 （四）资产管理业务内部控制 （五）研究咨询业务内部控制 四、 投资银行发展模式 （一）分离型模式 概念 美国早期混合经营模式的后果 30-40年代的立法时期 分离型模式的要点： 商业银行和投资银行分业经营 监管部门的区别 一、分离型模式 分离型模式的优点 建立防火墙制度，分散和降低金融风险 便于专业化分工协作和管理 有利于实现市场公正、透明和有序 分离型模式的缺点 制约了银行业的发展规模和综合业务能力 限制了竞争 降低风险的同时也降低了自身的综合竞争能力 （二）综合型模式 概念 德国模式的经验 综合型模式的优点 资源利用效率大大提高 提高信息沟通能力和工作效率，增加收入 增强了全能银行的竞争实力 综合型模式的缺点 监管和自律难度提高 容易增加金融风险 （三）综合型模式的确立 放松管制、混业经营的思潮 综合型模式成长的原因 金融创新可以绕开原有的法律 商业银行与投资银行在竞争中相互侵蚀对方传统领域 国际业务的发展避开了国内的监管 1999年《金融服务现代化法案》 金融业综合经营模式 （四）本次金融危机对投资银行体制的质疑 美国金融业：混业 分业 混业 2007年次贷危机前投行的经营状况 高杠杆率 过度证券化和无节制的创新 盈利倚重交易类业务 缺乏必要的监管和信息披露 激励机制不合理 （五）中国投资