PPP模式风险与案例整理要点解析.doc

PPP模式风险与案例整理 编制 ：林玮 11月8日 目录 1. PPP模式简介 3 1.1. PPP的定义 3 1.2. PPP操作流程 4 1.3. 提供公共服务主要模式 4 2. PPP模式风险 5 2.1. 主要风险及案例 5 2.2. PPP风险清单 10 3. PPP案例集萃 13 3.1. 南京长江三桥 13 3.2. 北京地铁四号线 16 3.3. 北京地铁十六号线 17 3.4. 国家体育场 18 3.5. 青岛污水处理厂 20 3.6. 广州西朗污水处理厂 21 3.7. 杭州湾大桥 23 3.8. 杭州地铁一号线 25  PPP模式简介 PPP的定义 PPP 模式（Public Private Partnership）即公私合作制，也叫“政企合作制”。合作各方参与某个项目时，政府不是把项目的责任全部转移给私营部门，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。PPP 是政府和私人企业之间为提供公共产品和服务、基于具体项目的合作融资模式，适用于具有长期稳定收益的基础设施项目建设。PPP 具有三大特征：一是伙伴关系，二是利益共享，三是风险共担。 从字面出发，的和私人部门合作项目的各种模式）狭义的P概念，部门基础设施项目进行适当的股权投资由私人部门设计 公共部门和私营部门各有其优缺点，能够通过合作在 PPP 项目中实现优势互补。例如，公共部门可以通过制定政策对项目施加影响，但其资金不足，管理效率低下；私营部门资金充足、管理经验丰富、创新力与主动性强，但其承担风险（特别是国家层面风险）能力有限。 但是公共部门和私营部门双方参与 PPP 项目的目的与期望存在很大差异，公共部门希望利用私营部门的技术和资金来满足基础设施建设要求，而私营部门则希望通过获得在当地的竞争垄断来获取合理利润。由于双方期望的差异以及优劣势的存在，双方在收益的分配和风险的分担等方面要求不同，造成了谈判过程的旷日持久，间接导致了过高的前期费用和融资成本。 因此，PPP完美，政府采购模式，一般认为具有这些优劣势 优势 劣势 减轻政府财政压力 的融资成本 政府发展整体规划的能力 高，交易成本高 公共基础设施建设公共服务的创新 缺乏竞争性和灵活性 投资管理 公共部门在项目中的灵活性有限 项目，节省周期成本 部分风险转移给以实现合理的风险 吸收私营部门的技能、经验和技术 成功的关键因素主要有以下几项： 的风险分担由 项目的经济可行性的投资收益率和可预期的现金流 的部门的博弈中不落下风 的融资方案资金及时，并极力降低融资成本 的投资环境降低、法律、商业等方面的 PPP操作流程 PPP 模式典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司（Special Purpose Company 简称SPC）签定特许合同，由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。整个运作程序可以分为四个阶段：前期分析、成立SPC、开发运营和转移终止。由于每个PPP 项目的特点不同，其运作程序都存在一定程度的差异。PPP 模式的一般运作程序如下： 提供公共服务主要模式 今年大力提倡的，更多希望政府重视的狭义概念即地方政府在项目公司中占有一定股权的模式。此种其他各类常见合作类型的区别如下： ， PPP模式风险 风险及案例 主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我国 PPP 项目还处在起步阶段，相应的法律法规不够健全、层次、效力差， (2)审批延误风险 主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作带来威胁。比如某些行业里一直存在成本价格倒挂现象，当市场化之后引入外资或私营资本后，都需要通过提价来实现预期收益。而根据我国《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定，公用事业价格等政府指导价、政府定价，应当建立听证会制度，征求消费者、经营者和有关方面的意见，论证其必要性、可行性，这一复杂的过程很容易造成审批延误的问题。以城市水业为例，水价低于成本的状况表明水价上涨势在必行，但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问题。例如，2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过；上海人大代表也提出反对水价上涨的提案，造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象，比较引人注目的是，泰晤士水务出售了其大场水厂的股份，Anglian从北京第十水厂项目中撤出。 (3)政治决策失误/冗长风