第号资金活动讲义.pptVIP

案例一 韩国大宇集团1967年由金宇中创建，初创时主要从事劳动密集型产品的生产和出口。70年代侧重发展化学工业，80年代后向汽车、电子和重工业领域投资，并参与国外资源的开发。大宇集团曾经是仅次于现代集团的韩国第二大企业，资产达650亿美元。在一代人的心目中，金宇中及其大宇集团是韩国的象征。 1993年，大宇集团在海外的企业15家，而到1998年年底，已增至600多家，其扩张就是靠来自政府政策和银行信贷负债筹资。1997年，亚洲金融危机爆发后，其他集团都开始收缩，大宇集团却依然我行我素，仅1998年，其发行的公司债券就达7万亿韩元（约58.33亿美元）。然而，经济危机状态下，大宇集团的经营并不令人满意，其利润率急剧下降，多处子公司发生亏损，且高负债率使其资金周转也很困难，于1997年7月被4家债权银行接管。1999年11月，大宇集团正式宣告破产，由韩国政府对其进行结构调整。 韩国大宇集团的破产，原因就在于对筹资方案控制不力。筹资的时机与潜在风险需进行严格控制，大宇集团在金融危机爆发的情况下仍进行扩张，没有考虑到存在的巨大风险。另外，筹资的规模与用途也必须有严格的控制，在金融危机爆发的背景下，大宇集团仍发行了巨额的债券用于扩张业务。可以看出，该集团在筹资内部控制方面存在巨大的缺陷。 案例二