第九章财务讲义.pptVIP

* （二）杜邦财务分析体系 净资产收益率为分析起点，层层分解，直到财务报表原始构成要素或项目。 杜邦体系各主要指标之间的关系如下： 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 * * * * * （二）长期偿债能力分析 是指企业偿还长期负债的能力 反映企业财务状况稳定和安全程度 主要指标： 资产负债率、产权比率和已获利息倍数 * 1．资产负债率 不同立场对资产负债率的不同看法 债权人、投资者、经营者 公认标准：50%，40%-60% * 2．产权比率 * 3．已获利息倍数 息税前利润总额=利润总额+利息支出 =净利润+所得税+利息支出 公认标准：已获利息倍数=3 最低标准：已获利息倍数＞1 * 二、运营能力分析 运营能力是指企业对其现有经济资源的利用 效率与效益。 运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行情况、资产管理水平等多种因素。 资产周转速度越快，资产的使用效率越高，公司的运营能力越强。 * 资产的周转速度通常用周转率和周转期表示 通常包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。 * （一）流动资产周转情况分析 主要指标： 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 * 1．应收账款周转率 其中： 营业收入净额=营业收入-销售退回