经济法案例要点解析.ppt

证券法 案例一 宏达公司系从事电脑技术开发的高科技实体。2000年8月，该公司自行制定了股标发行办法，办法规定股标发行工作由公司报请省人民政府批准后委托银行或本公司办理。但是在股标发行未得到答案复的情况下，该公司即公开向社会发行股票，先向人民商场招股12万元，智星电脑技术开发有限公司招股25万元。此外，该公司还向其他单位和个人进行了招股。10月上旬，人民商场和智星电脑技术开发有限公司得知宏达公司发行股标尚未得到政府主管部门的批准，遂要求退回股份。宏达公司不允，人民商场和智星电脑技术开发有限公司就其与宏达公司的股票纠纷分别向法院提起诉论。 法院受理后对案件进行了审理。法院认为，被告宏达公司未依法取得发行股票的资格而擅自发行股票显然违反法律规定。因而依据《证券法》的规定，判令被告宏达公司退还非法所筹股款共计人民币37万元及利息；同时法院向省人民政府发出司法建议书建议对被告擅自发行股标的行为予以处罚。 问题 法院对宏达公司非法擅自发行股票的判决是否正确？ ? 案例二 A公司是一家上市公司，1月18日，该公司通过证券交易所交易，已经持有另一家上市公司B公司股票的2.56%。C公司和D公司A投资的两家控股企业，在1月19日所持有的B公司的股票也已经分别达至了1.52%和0.97%。1月20日后，三家公司继续秘密买进B公司的股票，至1月29日，A公司持有B公司股票已达5.01%，而C公司与D公司持有B公司的股票则分别达到了4.8%和3.62%。1月30日，A公司下单扫盘（即无论价位多高，一概买入），同时做出其持股比例已超过5%的公告，并据此要求B公司召开股东大会，重新选举董事长。 问题 1、依照我国《证券法》，A公司应何时进行公告？为什么？ 2、对于A公司的收购行为是否违规？如违规，依照《证券法》应如何予以处罚？ 3、假设A公司已合法地持有B公司5%以上的股份，依照我国《公司法》，A公司是否有权要求B公司召开股东大会，重新选举董事长？为什么？ 案例一答案 证券发行是证券发行主体以筹集资金为目的第一次将证券销售给投资人的活动。《证券法》第10条规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。而本案被告宏达公司自行制定股票发行办法，既未向国务院证券监督管理机构报送申请和相关文件，也未得到国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准就擅自发行股票，其行为严重违反法律规定。法院依据《证券法》第188条规定：“未经 法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款。”判令宏达公司分别退还非法所筹股款及利息是正确的。 案例二 1 《证券法》第86条规定：“通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5%时，应当在事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。”本案中，A公司通过 其两家控股公司，在1月19日直接加间接持有B公司的股份已达到5.05%，超过了法定的比例，因此就应在3日内向原告部门报告，通知B公司，并进行公告，而且在此期间不能继续买进该公司股票。 2 A公司在1月19日直接加间接持有B公司的股份已达到5.05%，根据《证券法》第86条和87条的规定，A公司在1月19日的后3日不得购买B公司的股份，并在以后购买B公司的股份比例每增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。本案中A公司从1月20日开始秘密买进B公司的股票，所以A公司的收购行为是违规的。依照《证券法》第204条和第213条的规定：“ 在限制转让期限内买卖证券的，责令改正，给予警告，并处以违法买卖证券等值以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。” 3 A公司无权要求召开股东大会、并重新选举董事长。因为依照我国《公司法》第101条和106条的规定，股份有限公司的股东大会分为年会和临时会两种形式，年会即每年按时召开一次，临时会是指在年会以外遇有特殊情况时依法召开的大会。持有公司股份10%以上的股东可以请求公司召开临时股东大会。本案中，A公司仅持有B公司合法的5%以上的股份，因此尚无权请求召开临时股东大会。另外，股东大会只是选举董事，并不选举董事长，依照 《公司法》第110条规定，董事长是由董事会过半数的董事选举产生的。因此，即便是B公司应A公司的请求召开了临时股东大会，也不能重新选举董事长。 案例