第8讲 远期衍生品.pptVIP

远期外汇交易按实际交割日的确定来划分,可以分为固定到期日的远期外汇交易和可变到期日的远期外汇交易。 （1）固定到期日的远期外汇交易 外汇买卖双方按照成交日商定的具体日期进行实际交割的外汇交易。这类交易的交割日既不能提前也不能推迟，外汇市场上大部分外汇买卖都是固定到期日的交易。常见的外汇买卖的期限为1个月、2个月、3个月、6个月或1年。 （2）可变到期日的远期外汇交易 称为择期远期外汇交易、它是指交易的一方(银行的客户) 可以在成交日后的第二天起至约定的期限内的任何一个营业日要求另一方(银行)按照双方约定的汇率进行实际交割的外汇交易。 8.3.1远期合约的分类 商业银行 代理 自营 中央银行及政府 主管外汇的机构 储备管理 汇率管理 *远期外汇市场参与者 外汇经纪商 介绍成交或代客买卖外汇 分为一般经纪和掮客 外汇交易商 专门借大额外汇买卖赢利 外汇的实际供应者与需求者 外汇投机者 **外汇市场层次 零售外汇交易 零售外汇交易 中央银行 相互报价双重拍卖 外汇经纪公司 商业银行 商业银行 交易指令 交易指令 下达交易指令 得到内部价差 下达交易指令 得到内部价差 外汇市场上的三个主要交易层次? 外汇管理当局 外汇管理当局 银行 银行 外汇交易商 外汇交易商 其一是直接报价（Outright Rate），即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。