中级会计财管02要点详解.pptVIP

本章考情分析 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的含义 1.概念：是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。 2.要点：1）一定量的资金 2）时点发生变化 3）是价值量的差 3.性质：通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生 作用的结果。根据货币具有时间价值的理论，可以将某 一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额。 二、终值和现值的计算 终值：又称将来值，俗称“本利和”，通常记作F， 是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额。 现值：俗称“本金”，通常记作“P”， 是指未来某 一时点上的一定量现金折合到现在的价值。 现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应 的价值，其差额即为货币的时间价值 单利计息：按照固定本金计算利息的一种计息方式 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算 利息 （一）复利的终值和现值 计息期是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。 1.复利终值 指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利和。 计算公式：复利终值 在上式中， 称为“复利终值系数”，用符号 (F/P，i，n）表示。 这样，上式就可以写为：F＝P(F/P，i，n)） 其中， F代表复利终值；P代表复利现值；i代表利息率；n代表计息期数。 2.复利现值 是指未来某期一定量的货币，按复利计算现值的价值计算公式：复利现值 在上式中， 称为“复利现值系数”，用符号 （P/F，i，n）表示。 这样，上式就可以写为：P＝F（P/F，i，n） 其中， 其中， F代表复利终值；P代表复利现值；i代表利息率；n代表计息期数。 【例2-2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利 年利2%的情况下，求当前应存入金额。 【答案】P＝F/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5 ＝100×（P/F，2%，5） =100×0.9057 ＝90.57（元） 结论： （1）复利的终值和现值互为逆运算。 （2）复利的终值系数（1＋i）n和复利的现值系数 1/（1＋i）n互为倒数. （二）年金终值和年金现值 1.定义：年金，是指间隔期相等的系列等额收付款。 2.特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。 3.分类： （1）普通年金：从第一期开始每期期末等额收付款的系列款项，又称为后付年金 （2）预付年金：从第一期开始每期期初等额收付款的系列款项，又称为先付年金或即付年金 （3）递延年金：在若干期后才发生的等额收付款项 （4）永续年金：无限期收付的年金。 1.年金终值 （1）普通年金终值 概念：是指一定时期内每期期末等额系列收付复利 终值之和 。 公式： 【例2-4】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开 拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公 司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显 示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年始 ，每年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后 开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权 时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付 给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%， 问应接受哪个公司的投标? 【答案】要回答上述问题，主要是要比较甲乙两个公司 给A的开采权收入的大小。但由于两个公司支付开采权费 用的时间不同，因此不能直接比较，而应比较这些支出在第10年终值的大小。 甲公司其终值计算如下： FA=10×（F/A，15%，10）=10×20.304 =203.04（亿美元） 乙公司第1笔收款（40亿美元）的终值 =40×（1+15%）=161.824（亿美元） 第2笔收款（60亿美元）的终值 =60×（1+15%）=79.35（亿美元） 终值合计161.824+79.35=241.174（亿美元） 因此，应接受乙公司的投