期货交易理念摘要.ppt

期货交易理念 期货交易的特有规则决定了 期货交易其风险小于其它投资理财 三大理念让您玩转期货市场 第一个理念 资金管理——成功在市场之外 在期货交易中，资金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身还要关键。资金管理所解决的问题，事关投资者在期货市场的生死存亡，它告诉我们如何掌握好自己的钱财。 资金管理——案例 2004年开始的金属期货铜的上涨行情中，一些投资者尽管对行情判断正确，就是因为满仓操作，而在2004年4月的短期调整中“牺牲”了，没能享受到随后两年的丰厚回报。 资金管理——案例 例如： 　　某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（1手=10吨），成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，首次买入的5手合约已经为他带来浮盈10x5x(2025-2015)=500元。为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，持仓总数增加到9手，9手合约的平均买入价为（2015x50+2025x40)/90=2019.4元/吨。当市场价格再次上升到2030元/吨时。又买入3手合约，持仓总计12手，所持仓的平均价格为2022元/吨。当市价上升到2040元/吨再买入2手，所持有合约总数为14手，平均买入价为2024.6元/吨。当市价上升到2050元/吨再买入1手，所持有合约总数为15手，平均买入价为2026.3元/吨。 　　价格（元/吨） 增仓数（手） 平均价（元/吨） 　　2050 1 2026.3 　　2040 2 2024.6 　　2030 3 2022 　　2025 4 2019.4 　　2015 5 2015 这是金字塔式的持仓方式和建仓策略。上例中，采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。例如，如果市场价格上升到2050元/吨后开始回落，跌到2035元/吨，该价格仍然高于平均价2026.3元/吨，立即卖出15手合约仍可获利（2035-2026.3）x15x10=1305元。 　　如果建仓后，虽然市况变动有利，但投机者增加仓位不按原则行事，每次买入或卖出的和约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入和卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至蚀本。因而，倒金字塔式买入不应提倡。 第二个理念 坚决止损——期市生存守则 鳄鱼法则 止损，俗称割肉。专业人士常用“鳄鱼法则”来形象地描述止损及其重要性。 “鳄鱼法则”是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。 在期货市场，鳄鱼法则就是指当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须在预定的损失数额内止损，不要有任何延误，也不要存有任何侥幸。 止损的最高原则 宁愿卖错也不能扩大损失 第三个理念 顺势而为——期市逐利的利器 交易顺势而为，震荡市行情少介入 “顺势”的第一个要求是要克制摸顶猜底的冲动。判断顶或底是高难度的挑战，期货市场一波中级上升行情，可能延续十几天或几十天，在这期间顶却只出现一次，猜中顶部带来成就感的机会并不多，而逆势操作遭到惩罚的可能则要大得多。　　第二个要求是尽可能长地持有你的获利单，除非触发了你预设的离场点。在小的时间段里追求高抛低吸、滚动操作，理论上很诱人，但除非你是能够预知未来的神仙，否则那些“超额的利润”就是镜花水月，更容易出现的结果是踏空，你会丧失追随“势”的机会。　　第三个要求是果断地处理掉你的亏损单。按照墨菲定律，事情总是沿着最糟的方向发展。惯性并不只存在于物理学中，平衡破坏后，期价运行的幅度往往超出人们的预计，摆脱逆市单也是一种“顺势”。侥幸心理通常带来的是不幸。 时间止损法是根据交易周期而设计的止损技术。也就是说，我们可以在每次交易前设定好合约的持有时间，如果交易后持有时间已经到了设定期限，而价格却没有朝预期的方向变动，这时，即使亏损也应立即离场，以免遭受更大的损失。 譬如，你若对某个期指合约的交易周期预计为5天，买入后价格在买