商业银行05详解.pptVIP

互换条件： 汇率：GDP：USD 1：1.3 即：600万英镑=780万美元 公司 美元 英镑 A 8.875% 5.75% B 9.25% 5% 两家公司原筹资条件： 两家公司互换协议条件： A公司 B公司 银行 美元8.875% 美元9.125% 英镑5.25% 英镑5% 美元债券市场 英镑债券市场 8.875% 5% 互换结果： ——A公司通过互换筹集到英镑比其直接发行英镑债券节省了50基点（5.75%-5.25%）。 ——B公司通过互换筹集到美元比其直接发行美元债券节省了12.5基点（9.25%-9.125%）。 ——银行互换中介收益： （5.25%-5%）【英镑】 +（9.125 % -8.875 % ）【美元】 （四）远期合约 1、概念：指交易双方约定在未来的某个时间以确定的价格交割一定数量的特定金融商品。 2、主要品种：远期利率协议、远期外汇协议 3、远期合约和期货合约的区别 远期合约 期货交易 交易量双方协商 交易量标准化 场外交易 交易所交易 合约约束 具有防范违约的机制： 交易所清算公司担保； 维持保证金 4、远期利率协议 ①定义 交易双方约定从未来 某一商定日期始，在一段特定时期内按约定利率借贷一笔数额确定的名义本金。双方选择一种市场利率作为参考利率。