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工程经济学─第六章 第5章 不确定性分析 为什么要做不确定性分析 Break—Even—Analysis BEA分析法 （一）线性盈亏平衡分析 1. 基本假设 　　（1）产品的产量等于销售量； 　　（2）单位产品的可变成本不变； 　　（3）单位产品的销售单价不变； （4）生产的产品可以换算为单一产品计算。 例题：某房地产公司拟开发一块450亩的土地进行商品住宅建设，预计地价款为90万元/亩，配套市政基础设施费用总计为8000万元，拆迁安置户共有1500户，平均每户的安置费用为40万元；商品住宅的建安工程造价为2500元/平方米，将来的房屋售价暂定为5500元/平方米。如果不考虑其他因素，问该项目的建筑容积率不得低于多少？若城市规划规定该地块容积率上限为1.1，则本项目的房屋售价最低应为多少？ 解：该项目的固定成本 FC＝450×90＋8000＋1500×40＝108500（万元） 该项目的单位变动成本 v＝2500（元/平方米），售价P＝5500（元/平方米） 则其盈亏平衡点的产量（住宅建筑总面积）为： Q﹡＝FC/(P－v)＝108500÷(5500－2500)＝36.2（万平方米） 则其盈亏平衡点的容积率为：36.2÷(450÷15)＝1.2 若城市规划规定的容积率为1.1，则盈亏平衡点售价为： P﹡＝FC/Q﹡＋v＝108500÷(1.1×30)＋2500＝5788（元/平方米） 2. 非线性盈亏平衡分析的原理 同线性盈亏平衡分析：C=R 第二种方法是绝对测定法： 即先设定有关评价指标达到临界值，如令净现值为零、内部收益率等于基准折现率；然后求待分析因素的最大允许变动幅度；将该变动幅度与该项经济效果指标最大可能变动幅度相比较，凡前者小于后者的即为敏感性因素。 则有： NPV＝－20000(1＋x)＋(6500－3000)(P/A,10%,10)＋2000(P/F,10%,10) NPV＝－20000＋〔6500－3000(1＋y)〕(P/A,10%,10)＋2000(P/F,10%,10) NPV＝－20000＋〔6500(1＋z)－3000〕(P/A,10%,10)＋2000(P/F,10%,10) 令 NPV＝0，则解得： x＝11.4%，y＝12.3%，z＝－5.7% 说明：在其他条件不变时，若投资总额增加11.4%以上，或经营成本增加12.3%以上，或经营收入减少5.7%以上，则项目将从盈转亏，亦即这分别是这三个不确定性因素的最大允许变动范围。 由于它们的最大可能变动范围均为±10%，说明投资总额、经营成本都不是敏感性因素，而只有经营收入为敏感性因素，须对方案中经营收入的预测给与更多的关注，进行重点核查，以确保经济评价尽可能准确、科学。 风险决策准则 风险决策准则 风险决策准则 风险决策准则 风险决策准则 风险决策准则 风险决策准则 决策树法 决策树法 决策树法 决策树 决策树 决策树 风险控制 风险回避 风险回避 损失控制 风险转移 风险保留 ——决策点。从它引出的分枝为策略方案分枝，分枝数反映可能的策略方案数。 ——策略方案节点，节点上方注有该策略方案的期望值。从它引出的分枝为概率分枝，每个分枝上注明自然状态及其出现的概率，分枝数反映可能的自然状态数。 ——事件节点，又称“末梢”。它的旁边注有每一策略方案在相应状态下的损益值。 决策树图及符号说明 从右向左依次进行计 算，在策略方案节点 上计算该方案的期望 值，在决策点上比较 各策略方案的期望值 并进行决策。 决策树的计算和决策 决策树技术进行决策的步骤 绘制决策树图 预计可能事件(可能出现的自然状态)及其发生概率 计算各策略方案的损益期望值 比较各策略方案的损益期望值，进行择优决策。若决策目标是效益，应取期望值大的方案；若决策目标是费用或损失，应取期望值小的方案 决策树 【例】某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规划建水泥厂，提出了三个可行方案： 1.新建大厂，投资900万元,据估计销路好时每年获利350万元，销路差时亏损100万元,经营限期10年； 2.新建小厂，投资350万元，销路好时每年可获利110万元，销路差时仍可以获利30万元，经营限期10年； 3.先建小厂，三年后销路好时再扩建，追加投资550万元，经营限期7年，每年可获利400万元。 据市场销售形式预测，10年内产品销路好的概率为0.7，销路