经济报告预估99.4.30美国之利率.汇率影响美国双率变化原因.pptVIP

(增) 2010年美金利率趨勢 （路透西維吉尼亞州摩根城13日電） 美國聯邦準備理事會（Fed）高層官員今天表示，放棄承諾維持低利率一段長時間的時機已越來越接近。 美國里契蒙（Richmond）聯邦準備銀行總裁雷克（Jeffrey Lacker）在演說後告訴記者：「幾個月以前，我會說我樂見維持一段時間的措辭。」 「近期數據則讓我認為，我們或許應該及早揚棄這個措辭。此舉取決於更多將出爐的數據。」 今年聯準會利率決策會議上，雷克不具有投票權。 聯準會在2008年12月將利率調降至趨近於零，並承諾之後會維持超低利率一段時期。 隨著美國經濟逐步復甦，擺脫嚴峻的景氣衰退，聯準會曾表示，不會躁進緊縮信貸條件，不過許多金融市場人士認為，揚棄上述承諾措辭，將是聯準會邁向緊縮政策的先兆。 「路透」針對主要交易商所作調查顯示，聯準會今年年底前升息的機率達62%。 (增) 2010年美金利率趨勢 〈中央社記者張若霆多倫多14日專電） 加拿大幣今天在北美匯市超過，以1加元兌100.08美分收市。這是自2008年5月以來的首次。 加幣幣值節節上升，主要是受到國內經濟強勁、商品價格上揚、及政府負債尚低等因素的支撐。美國及歐洲國家由於負債過高，導致幣值貶值，加幣相對成為較吸引人的。 加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）資本市場主任經濟學家賴特（Craig Wright）表示，這次加幣幣值上揚與上次不同。這次大部份原因是反映國內經濟基本面的健全，上次則是反映美元疲弱。 皇家銀行資本市場經濟學家弗里（Paul Ferley）表示，除了上述因素外，加拿大中央銀行可能會提早調升利率，也助長了加幣的升勢。 本週二（13日），加拿大統計署（StatisticsCanada）公佈的數據顯示，加拿大2月份全球貿易順差躍升至2008年尾以來的最高水平，終於導致今天加幣幣值超越美元。 弗里表示，加幣升值本來會影響加拿大的外銷，但從2月份貿易數字來看，加幣升值對國內的經濟影響並不如想像中那樣大。金融市場自然也會認為，加拿大的經濟可以承受較高值的加幣。 弗里表示，支撐加幣的另1項因素是外國人對加拿大的資產愈來愈有興趣。中國石油化工股份有限公司（Sinopec）12日宣佈，計劃收購世界最大的加拿大辛克魯德油砂公司（Syncrude Canada），出價46億5000萬美元。 中國15日即將宣佈，今年第1季可能高達12%。此一消息進一步推高商品價格。 加拿大經濟專家不認為加幣幣值會達到2007年11月，1加元兌1.1美元那樣的水平，但會在與美元等值的水平保持相當一段時間。 皇家銀行預測，4至6月間，加幣兌美元匯率可能會保持在1加元兌1.02美元的水平。當美國調升利率後，加元兌美元匯率會回落至1加元兌0.97美元的水平。 * * * * * * * * * * * * * * * * 經濟報告預估99.4.30美國之利率.匯率影響美國雙率變化原因為何美國雙率變化對全國及台灣影響 組員: 9822002陳昱庭 9822012鄭奕婷 9822034游嬃旻 9822040江雅鈴 9822054蕭安汝 9822076王郁婷 9822098王尉存 9822102黃琬瑜 9822106陳昀柔 2010年美國債券市場展望 由於市場多預期2010年美國經濟展望轉佳、Fed大 量釋出資金可能造成通貨膨脹及第三季可能升息等 因素，使得12月美國10年期國債殖利率一度由3.2% 飆升至3.75%。若明年美國如預期升息，則可能意 味著未來美國貨幣政策和債券市場的轉向，亦即美 國債券投資人應需注意明年債市面臨利率調升的風 險，因此相關資料分析如下： 2010年美國債券市場展望 1.市場反應美國升息的預期：自2009年6月起，美國10年期國債殖利率與2年期國債殖利率之利差已擴大至2.5%左右(圖1)，創2003年7月至10月以來的高峰。前次美國升息循環開始於2004年7月，大約是2003年7月至10月短中期國債利差高峰後約3個季度至1年的時間。若依上次升息循環的例子來看，目前美國10年期國債殖利率(3.4%~3.75%)或已反應明年第三季可能升息的預期。 圖1 美國聯邦資金利率及債券殖利率歷史走勢 2010年美國債券市場展望 2.美國升息時點和幅度的市場預測差距尚大：目前市場對於美國升息時點預測快則2010年第二季，慢則2010年第四季，最保守的看法甚至預估2010~2011年都會維持利率不變，而美國2010年升息幅度預測大多約在0.5%~2%之間，最悲觀的看法甚至到3%，顯示目前在美國經濟復甦緩慢和熱