国际金融5要点.ppt

②国际金融市场发展的一些负作用： 埋下债务危机的隐患 影响一些国家货币政策的执行效果，同时也会增加汇率的波动幅度和助长投机行为 在经济衰退时期会加速经济危机的传播，还可能引发全球性的金融危机 国际金融市场的无政府性也可能加剧发达国家与发展中国家的矛盾，使贫富差距进一步扩大 银团贷款程序 * * 沈阳航空航天大学北方科技学院国际金融 案例导入----”华晨汽车”百慕大群岛注册 * 1992年10月9日，中国在纽约证券交易所挂牌的第一支股票是“华晨汽车”，其公司全称为“华晨中国汽车控股有限公司”；1992年6月于百慕大群岛注册，上市募集资金全部用于在中国内地的实业“沈阳金杯客车制造有限公司”。 2000年1月31日，在百慕大注册的“裕兴电脑科技控股有限公司”作为在中国香港创业板成功上市的第一家内地民营企业，募集资金4.2亿港币。 这些上市公司为什么不选择所在地注册而要绕道遥远而陌生的开曼群岛、百慕大呢？ * 第10章　国际金融市场 International Financial Market * 国内投资者 国内借款人 外国投资者 外国借款人 国内金融市场 国际金融市场 国际金融市场 国际金融市场 离岸市场 10.1 国际金融市场概述 * 10.1.1国际金融市场的概念 广义的国际金融市场 狭义的国际金融市场 是指进行各种国际金融业务活动的场所。经营长短期资金的借贷、外汇和黄金的买卖。包括：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 是指国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场 * 10.1.2国际金融市场的分类 （1）按照市场功能分 国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场 （2）按照融资渠道分 国际信贷市场、国际证券市场 （3）按照金融活动是否收到金融当局的控制分 在岸国际金融市场、离岸国际金融市场 居民与非居民之间 非居民与非居民之间 * 10.1.3国际金融市场的形成与发展 （1）国际金融市场的发展历程 国际金融市场的产生—伦敦 二次大战后的国际金融市场---纽约 国际金融市场的发展—欧洲货币市场 * （2）国际金融市场形成的条件 政局稳定 自由的外汇市场与宽松的金融政策 完备的金融机构和健全的金融制度 现代化的通讯设施与优越的地理位置 训练有素的专门人才 世界主要国际金融中心 纽约 伦敦 东京 法兰克福和巴黎 苏黎世 中国香港 * （3）国际金融市场的作用 ①国际金融市场的积极作用 国际金融市场推动了各国经济的国际化 促进了国际贸易的巨大发展 为各国经济的发展提供了资金 调节各国的国际收支 促进了银行业务的国际化 三峡工程 对外贸易融资 上个世纪80年代发展 中国家债务危机 美国国债危机 次贷危机 1987年10月19日(星期一) * 10.1.4 国际金融市场发展的新趋势 （1）国际金融市场的全球化和一体化进程加快 金融机构和金融业务的全球化 金融市场的一体化 金融监管的国际一体化 * （2） 国际金融出现融资活动证券化的趋势 传统间接融资 现代直接融资 企业 20C80’S占67% 1992年占72.8% * 2010年全球金融衍生品日均交易额5.7万亿美元，外汇现货市场日均交易额3万亿美元。 （3） 金融创新在各主要金融市场得到普及，衍生金融工具市场的增速快于现货市场 * （4） 金融电子化方兴未艾，网络技术在国际金融市场上得到普遍运用 （5）机构投资者在金融市场中的作用日益重要 * 10.2 国际金融市场的构成 10.2.1 国际货币市场 10.2.2 国际资本市场 * 10.2.1 国际货币市场 （1） 货币市场概述 资金的借贷期限： 一年以下（含一年期） 特点： 偿还期短、流动性强、风险小 参与者： 商业银行、票据承兑公司、贴现公司、 证券交易商、证券经纪商等。 * （2） 货币市场的业务活动 ①银行短期信贷市场 A．银行与银行之间的短期信贷----同业拆放市场 整个短期信贷市场中占据着主导地位。 同业拆放有两个利率：拆进（bid rate）和拆出利率（offered rate）。比较著名的有伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）。 B．银行对非银行客户的短期信贷 * A．国库券 B．存款证（certificate of deposit，CD） C．商业票据 D．银行承兑票据 ②短期证券市场 * 贴现：是指把未到期票据，按照贴现率扣除自贴现日至票据到期日的利息，向银行或贴现公司换取现金的一种方式。 贴现市场交易的对象：政府国库券、短期债券、银行票据和各种商业票据等。 贴现市场组成：贴