毕业论文（参考）利率对房价影响的实证研究文献综述.docVIP

利率对房价影响的实证研究 目录 1.选题背景 4 2.研究的目的和意义 5 2.1 论文的研究目的 5 2.1.1实现房地产市场稳定高效的发展 5 2.1.2为国家宏观调控提供依据 6 2.2 论文的研究意义 6 3.利率对房价影响的国内外研究现状 7 3.1.国外的研究现状 8 3.2国内研究现状 10 3.2.1基于货币政策的利率对房价影响的研究现状 11 4.利率对房价影响的研究中存在的问题 12 5.研究的思路与方法 13 参考文献： 14 1.选题背景 我国的房地产市场，从1998年12月31日开始实行住房的市场化改革，自此房地产改革进入全面深化和实质性运作阶段。房地产业是一个资金密集型产业，商业银行不仅在很大程度上支持着房地产业的开发，同时也为广大的房屋购买者提供购房贷款。尤其是在最近几年，房地产业的发展越来越狂热的情况下，银行资金更是成为支撑房地产业的重要力量。在这样的经济背景下，作为调节资金供求杠杆的利率的不断调整必定会给整个房地产市场带来一定的影响【1】【2】【3】【4】【】【】【】【】【】【】 【】【】【】【】[15]。正当美国和欧洲各地很多学者开始争论为什么股市暴跌没有拖累居民消费支出时，美国联邦储备委员会前主席格林斯潘提出，股市暴跌没有拖累消费，因为房价涨了，房地产价格急剧上涨带来的财富效应十分强劲，足以抵消股市崩溃对人们消费的负面影响还有余。1990 年至 2006 年之间，除了日本和德国由于受各自的 1990 年代初房地产泡沫破灭所累之外，世界上各主要国家的房价基本都处于上升通道，尤其在 1997 年以来不约而同地出现了不同程度的大幅上涨。有研究报告指出，OECD 国家在 2000 年至 2006 年之间平均房价上涨了 42%，无论从房价同时在上涨的国家数目，还是从上涨的幅度和持续时间来看，这轮全球房价热潮都是世界经济发展史上空前的【1】【】【1】[19]。 房地产不仅是一种重要的、能够直接用于生产和消费的物质财富，是家庭和社会财富的重要组成部分，并且，由于房地产与其它众多产业的关联性，房地产投资在国民经济中有重要地位。所以，房地产价格波动导致房地产财富的增减变动，不仅会影响到居民消费，对房地产投资和其它相关产业的投资也会产生具大的影响[20]。更重要的是，房地产作为银行信贷重要的抵押品，以及房地产业的资金密集性，其价格波动带动房地产抵押价值变动，将会直接影响信贷规模，进而对金融稳定产生影响[21]。 2.2 论文的研究意义 由于央行频繁的调动利率政策的方向，这必然会对资金密集型的房地产行业产生巨大的影响。因此，对于中国现阶段的经济形势来说研究利率与房地产价格关系有重要的意义[22]。不同经济学派对利率机制的作用认识有很大的差别。凯恩斯学派基本上肯定利率的作用，认为中央银行能够通过利率变动影响投资和消费，只有在经济萧条时期，利率机制的作用才受到抑制【】【】[25]。在这里，均衡利率是指名义利率减去预期通货膨胀率，通货膨胀率是指由泰勒定义的购买力增长率，该购买力的增长率不仅与市场物价上涨率有关，而且与公众持有的金融资产的财富效应有关。不少经济学家认为，遵循“泰勒规则”行事，就会使国民经济运行保持在一个稳定且持续增长的理想状态中[26]。 我国自 1998 年住房分配体制改革以来，房地产业已经成长为国民经济中的重要支柱产业之一，房地产问题也已经成为中国经济界最热点、敏感的问题。同时，房价一路高歌猛进，特别是 2008 年金融危机时，政府为了刺激房地产业发展出台了一系列的优惠措施，如房贷利率打七折、税收优惠等措施，极大地刺激了楼市，导致 2009 年我国房地产业异常火爆。继而2010 年初政府出台了旨在抑制房价增速过快趋势的“新国十条”，如取消房贷利率七折优惠、二套房贷严格执行首付不少于四成及利率为基准利率 1.1 倍的规定等[27]。在此背景下，十分有必要针对利率这一主要的货币政策工具影响房地产价格的传导机制进行研究，以考察我国房地产市场利率调整对房价的影响程度。 3.利率对房价影响的国内外研究现状 利率，就表现形式来说，是指定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少.经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论.利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。 利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调