貨幣與金融 - my.stust.edu.tw.pptVIP

10 貨幣與金融 現代經濟以貨幣作為交易的媒介, 稱為貨幣經濟。 貨幣的多寡與利率、 物價水準息息相關。 又個人與家庭藉由儲蓄與投資理財累積財富, 其中絕大部分的理財投資活動都是在金融市場進行的。 金融市場也扮演了將社會中儲蓄下來的物資、 商品與資金, 提供予投資者使用的功能。 貨幣與金融 在總體經濟的討論中, 儲蓄與投資扮演了相當重要的角色 現代社會裡, 家庭的儲蓄要能轉到企業手中作為投資使用, 必須透過金融市場 而金融交易以及所有的商品交易, 都是以貨幣作為交易媒介 儲蓄 國內生產所產生之所得的分配, 主要分為3部分: 以直接稅、 間接稅以及政府財產與企業所得之型式, 成為政府收入 由企業以折舊與未分配盈餘等方式保留為企業儲蓄,供未來投資之用 其餘成為家庭部門的可支配所得, 可用於民間消費與家戶儲蓄 儲蓄與投資 企業儲蓄、 家戶儲蓄, 以及政府收入扣除政府消費後的政府儲蓄, 為國民總生產未被消費掉的剩餘 這些剩餘成為國民所得帳上的國民總儲蓄,可供家庭、 企業與政府投資使用。因此, 儲蓄為投資所需的物資提供了來源 家庭儲蓄與投資理財 家庭財富保有方式包括金融性資產與實質資產 有儲蓄、有財富之家庭皆面臨所謂投資理財的問題 金融市場 金融市場為儲蓄者與投資者扮演物資、商品與資金之媒合角色 銀行是最重要的金融機構, 提供金融中介服務; 收受儲蓄者之存款, 再貸放給投資者使用 台灣的金融體系 間接金融與直接金融 透過金融機構的中介, 媒合資金供需的方式, 稱為間接金融 透過貨幣與資本市場, 資金需求者直接向供給者取得資金之方式, 則稱為直接金融 無組織的金融體系 無組織的金融體系包括家庭與企業間的相互借貸、 民間標會、儲蓄互助社, 以及企業吸收員工存款或以信用拆借與遠期支票向外借款等; 其在台灣曾扮演重要角色 有組織與無組織金融體系並重的現象, 稱金融雙元性 貨幣的功能與衡量 貨幣的功能 交易的媒介 計價的單位 價值儲存 若沒有貨幣, 交易只能「以物易物」, 稱為物物交換經濟 (barter economy) 存款貨幣 一般交易媒介: 紙幣與鑄幣 (合稱通貨) 除了通貨之外, 現代經濟社會還常使用支票或信用卡作為支付工具。那麼, 支票或信用卡是不是貨幣? 支票存款是貨幣, 信用卡不是貨幣 存款貨幣 由於流動性極高, 活存與活儲一般亦被視為貨幣的一部分, 而與支票存款並列為存款貨幣 存款貨幣機構係指可以接受支票存款、活存與活儲, 並利用放款創造存款貨幣的金融機構 貨幣的衡量 台灣目前的貨幣定義, 主要有 M1A、 M1B 與 M2 M1A 是自 M1B 扣除活期儲蓄存款而得 貨幣的衡量 由 M1B 再加上準貨幣 (quasi-money) 即得 M2 準貨幣是指一些流動性略低的金融資產, 主要包括定期存款、定期儲蓄存款、郵政儲金、外匯存款等 存款貨幣的創造過程 銀行將客戶存款留作庫存現金或轉存央行,以支應提款, 為存款準備金 央行規定必須保有者, 稱法定準備; 其占存款比例, 為法定準備率 超過法定準備之準備金, 稱為超額準備 部分準備制讓銀行體系有創造貨幣的功能 存款貨幣的創造過程 準備貨幣與貨幣乘數 中央銀行所發行的通貨總量, 稱為準備貨幣,是創造存款貨幣之基礎, 故又稱為貨幣基數或強力貨幣 貨幣供給量與準備貨幣二者間的倍數關係, 即稱為貨幣乘數 貨幣乘數 貨幣乘數非單純「法定準備率的倒數」所能正確衡量 不過, 若是 (1) 各種存款的法定準備率愈低, (2) 商業銀行所保有的超額準備率愈小, (3) 家庭及廠商保有通貨之意願愈低, (4) 家庭及廠商保有定期與儲蓄存款的比例愈小, (5) 爛頭寸愈少, 則貨幣乘數將愈大 中央銀行的任務 中央銀行法規定台灣央行的任務 促進金融穩定 健全銀行業務 維護對內與對外幣值之穩定 協助經濟發展 自2004年7月行政院金管會成立後, 中央銀行的前兩項任務部分改由金管會負責 貨幣政策工具 中央銀行影響貨幣供給之管道, 不外調整準備貨幣量以及左右貨幣乘數二途 準備金制度 貼現窗口制度 公開市場操作 金融機構轉存款 貨幣政策工具 外匯操作 當中央銀行藉著買進或賣出外匯以影響匯率時, 將同時導致準備貨幣之增減 央行若過於重視匯率的穩定, 可能犧牲了對準備貨幣與貨幣供給的控制 貨幣需求 持有貨幣雖有利率之機會成本, 但個人或企業因交易動機與流動性, 仍願保有貨幣 流動性偏好理論認為人們基於交易動機、預防動機與投機動機而保有最富流動性的貨幣 影響貨幣需求的因素 影響貨幣需求的主要因素有三項: 實質國民所得 物價水準 名目利率