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商 学 院 实 验 报 告 实验名称 财务管理实验 实验地点 扬子津西校区1号楼机房 实验时间 第11周—16周 专 业 财政学 班 级 财政1201 学生姓名 曾凡云 学 号 122502127 指导教师 马金峰 时 间 2015年6月18日 《财务管理》实验报告 ——筹资能力分析篇 一、实验目的 1.根据财务管理的基本理论和基本方法，对公司的各项财务指标进行科学合理的解释，从而掌握资产结构分析、资本结构分析、偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展潜力分析、经营风险分析、现金流量分析等。 本节主要是通过企业筹资能力分析，分析企业发展的前景。 2.学会分析基本的资产负债表、现金流量表和利润表，并作出企业管理的预测决策建议。 3.锻练自己运用财务软件分析具体案例的实操能力，提高自己分析、抽象、归纳与综合的能力，掌握能用适当工具准确表达复杂系统逻辑模型的本领。 二、实验原理 1.集资理论：一般企业筹资方式可分为股权筹资和债券投资。 2.企业投入资本投资可分为现金投资和非现金投资，其中企业筹集的非现金类投资，应按照评估确定或合同、协议的约定的金额计价。 资产评估的方法主要有：重置成本法、收益现值法、市场价格比较法 3.股权筹资可分为普通股筹资和优先股筹资， 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 4.发行债券投资，估价模型为 ，其中P——债券价格、 i——债券票面利率、F——债券面值、K——市场利率或投资人要求的必要报酬率、n——付息总期数。 5. 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。其中，实际利率=支付利息/[名义借款数额*（1-补偿性余额）]。 6. 租赁筹资是出租人以收取租金为条件，在契约或合同的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。 7. 混合性筹资是兼具债权和股权筹资双重属性的长期筹资。 三、实验资料 1.《财务管理》教材——浙大版 2.具体案例集——华为公司 华为技术有限公司成立于1988年，从事通信网络技术与产品的研究、开发、生产与销售，专门为电信运营商提供光网络、固定网、移动网和增值业务领域的网络解决方案，是中国电信市场的主要供应商之一，并已成功进入全球电信市场。2002年，华为的销售额为220亿元人民币，目前有员工22000多人。 　 华为在全球建立了30多个分支机构，在美国达拉斯、印度班加罗尔、瑞典斯德尔摩、俄罗斯莫斯科以及中国北京、上海等地建立了研究所。华为产品已经进入德国、西班牙、巴西、俄罗斯、埃及、泰国、新加坡、韩国等40多个国家。 历经短短十余载，华为从一个年销售额只有几十万元的交换机经销商发展成为一家年收入达317亿元（2003年）的通信巨人，堪称通信业的奇迹。和大多数依靠上市实现跨越式发展的企业不同，华为实现这一目标并没有任何来自资本市场的助力。但这并不意味着华为对资本市场的不动心，在两三年前关于华为筹备上市的消息便不绝于耳，但又迟迟不能敲开资本市场的大门，华为为什么要上市，又是什么阻止了这位巨人上市的脚步。 我们将通过分析华为的各项财务指标，结合企业文化与公司发展面临的内外环境，进行实证分析财务实验。 3.有关文献资料及网上资料 四、实验流程 1.概况纵览 了解此案例中华为公司的筹资方式，以及彼此之间的关系。 2.选定分析模型 根据案例中的具体要求和目标，确定所要选用的财务分析模型。 3.分析 通过财务分析，从各种筹资方式出发，分析华为公司的综合筹资能力。 4.总结 通过以上分析结合华为公司企业文化和发展现状，得出全面性结论，并总结此次实验心得体会。 五、实验内容 1.分析华为的资金需求量变化情况及资金用途比例变化情况。 2.分析华为的筹资结构，主要是股权筹资和债券筹资的对比。 3.分析华为发展的困境与机遇。 4.分析华为上市前的现金流量和资金供求状况。 六、实验结论 1.1988-1992，初期的华为资金需求量较小；1992年以后，由于研发资金的增长，华为资金需求量剧增，此后一直呈增长趋势。 2.华为筹备上市前一直以债务融资为主，1996年朱镕基总理曾发动国有银行给予华为信贷支持；