以管资本为主加强国有资产监管下的国企改革.docVIP

以管资本为主加强国有资产监管 十八届三中全会决定提出“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。”这意味着，现有的国资管理体制将迎来一场新的变革。当前，以管资本为主，推动新一轮国有企业改革，必须落实好两项任务：一是加快国有企业股权多元化改革，积极发展混合所有制经济。二是深化国有企业管理体制改革，健全完善现代企业制度。通过“管资本”，积极发展混合所有制经济，推动国有企业完善公司治理结构，健全现代企业制度，完善国有资产监管体制，优化国有经济的布局和结构，加强和改进党对国有企业的领导，为国有企业改革发展创造一个良好的外部环境。 一、推进产权结构多元化 当前，我国国有资本“一股独大”的局面并没有完全改变，国有企业没有建立真正的现代企业制度。一是产权主体单一，国有股占绝对控股地位。改革开放以来，改制后的许多国有企业虽然吸纳了一些其他投资主体，但国家一般要占51%以上的股权。二是产权不清，政企不分。国有企业产权主体虽然是明确的，即属于国家所有。但在现实的管理过程中，作为产权主体应有的许多职能却分属不同政府部门管理，由此造成“政企不分”。而且管理手段带有行政色彩，这样国有企业就不能成为真正的市场主体，经营效率低下，负债严重，制约国民经济的进一步发展。三是国有产权覆盖面过宽，战线过长。国有企业几乎覆盖所有行业，国有资产过于分散、涉及面过广，利用效率低下。由此可见，在单一的产权结构下，国有企业不可能摆脱行政干预，产权就无法清晰，权责就难以分明，机制就不能搞活。只有实行产权结构多元化，国有企业才能从根本上转换经营机制，真正成为有竞争力的法人实体和市场主体。 （一）竞争性企业的产权结构多元化改革 针对竞争性领域的企业，允许任何投资主体进入，不设置任何政策性或产业障碍，进而实现产权结构的多元化。 1、加快国企股份制改造 按照上市公司的要求加快国有企业股份制改造，一是推动企业整体上市或主营业务整体上市，对不具备上市条件的企业,鼓励将符合上市公司要求的资产注入控股上市公司。对主业不突出、资产质量较差、赢利水平低的上市公司,加大资产重组、主营业务重组和债务处置力度。二是将企业一定数量的债务按一定的价格标准折算为企业的股权，并通过契约的方式由债权方（企业或金融机构）拥有，将企业的债权债务关系变为产权关系。三是将国有股转化为优先股，规定每年不仅优先分得股息，还可以参加红利分配，国家不再直接委派管理人员参与日常管理，只委派国有资产代表进行独立监督。由此，代表国有股股东行使的职责和权利得以明晰，所得股息可用于进行其他宏观调控；同时，它将国有股转化为一种不流通的有价证券的前提下相对地提高了其他性质产权的比重，从而改变国有企业“一股独大”的现状，实现国有企业产权多元化。 2、鼓励民间资本进入企业 即国有产权退出企业，民间资本进入企业。按照进入主体划分，可以分以下几种：一是吸收非国有企业法人投资主体。主要包括个体或私营企业、外资企业和非国有之外的其他形式的公有企业如股份制企业收购国有企业或购买国有企业股份。二是管理层收购（MBO）。即由本企业的管理层收购企业一定数量的股票成为企业股东，实现投资主体的多元化。三是吸收个人投资或收购。主要包括本企业职工和企业外人员购买公司的股票而成为公司的股东。四是吸收社会资金或机构资金。如社会保障金、保险资金以及一些机构投资基金的进入，一方面可以实现投资主体多元化，另一方面也可以加强企业的经营管理。五是探索国有资本适度参与有限合伙制私募股权投资（PE）。对于走出去和产业孵化等风险较高的业务，国有资本可以考虑通过PE化改造融通机构资本，引入增值服务能力，增加活力，提高效率。 对于非竞争性企业，主要包括涉及国家安全的、自然垄断的、社会公益的和高新技术产业。企业既要实现产权结构多元化，又要保证企业的特殊性不至于危害公众利益，并且不会对经济活动产生不利影响。除了国防军事工业性质的国有企业外，大多数国有企业都可以实行产权结构的多元化。借鉴国际经验，主要有以下两种方式：一是“黄金股”控股制度。“黄金股”不代表任何财产权利，持有股东既没有投票权、股票收益权，又不能用来担保或抵押，但“黄金股”的股东（一般为政府）掌握着企业一些重大经营决策中的“一票否决权”，通过这种方式既可以使政府对特殊性质的企业实现控制，又可以实现企业股权多元化，建立现代企业产权制度。这种制度以英国电信为典型。二是国有民营。国有民营可以摆脱政府的行政干预，排除产权结构一元化，形成多元化的产权制度。经营权的非国有化，可以解决由于所有权国有化而带来的产权一元化和企业缺乏活力的问题，有利于促进企业的产权结构多元化。如日本的国铁及法国航空公司就是国有民营的典型。 二、推进公司治理规范化 从