第2章 国际货币体系与汇率制度-新.ppt

官方汇率、市场汇率、黑市汇率 官方汇率：官方(财政部、央行、外汇专业银行)规定的汇率 市场汇率：在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率 黑市汇率：在外汇黑市市场上买卖外汇的汇率。 固定汇率制与浮动汇率制的比较 固定汇率：是指两国货币具有法定兑换比率且基本保持固定，现实汇率只能围绕该比率在很小的范围内上下波动的一种汇率。 浮动汇率：根据市场供求关系而自由涨跌，货币当局不进行干涉的汇率。 名义汇率与实际汇率 名义汇率=实际汇率+通货膨胀率 人民币汇率制度 1.以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 2.外国把人民币的汇率归之为固定钉住（美元）汇率制； IMF 则特别把中国的汇率安排划入该组织 “其他常规的固定钉住汇率安排” 项目之下。 第四节 汇率与币值、汇率的决定 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的对内价值； 引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的对外价值。 一国货币的对内价值与对外价值存在明显的偏离是常态。 货币的对内价值与对外价值 2. 货币的对内价值即货币的购买力；货币购买力的统计是一项极其艰巨的工作；要使各国的货币购买力可比，更是巨大的工程。 3. 两种货币所以能相互兑换，在于有同一的、可比的基础：都具有购买力，都具有内在价值。但兑换比率却并不等于它们之间购买力的对比。 外汇作为一种商品，存在供求对比以及种种影响它们之间对比的因素。因而，一国货币的对内价值与对外价值存在明显的偏离是常态。 第五节 汇率的决定 1.可比的基础。 2.外汇作为外汇市场上的一种商品，存在着由于种种原因而引起的供求对比变化。 任何汇率学说都摆脱不了这两个基本点。 种种汇率决定学说 1.国际借贷说也称国际收支说，是在金本位制度盛行时期形成的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。 当一国的流动债权（外汇应收）多于流动负债（外汇应付），外汇的供大于求，外汇汇率下跌；反之，则外汇汇率上升。 汇率决定的购买力平价说 2.购买力平价 该理论的中心思想：人们之所以需要外币是因为外币具有在外国购买商品的能力，所以两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定； 而货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以，汇率实际是由两国物价水平之比决定。 有绝对购买力平价和相对购买力平价。 绝对购买力平价= 相对购买力平价= 汇率决定的购买力平价说 汇兑心理说 外国货币的价值决定于外汇供求双方对外币所作的主观评价，即外币价值的高低是以人们主观评价中边际效用的大小为转移的。 外汇的边际效用递减，而购买外汇的边际成本递增，市场上的外汇汇率取决于外汇的边际效用与边际成本之比。 货币分析说 货币分析说：是以购买力平价理论为基础加以发展起来的。汇率受两国货币供给量的制约，从而把汇率和货币政策联系起来。 金融资产说 金融资产说：20世纪70年代兴起的。投资者根据经济形势和预期，经常调整其外币资产的比例，从而往往引起货币资本在国际的大量流动，并对汇率产生很大影响。 * 第二章 国际货币体 系与汇率制度 本章内容提要 国际货币体系 外汇与外汇管理 汇率与汇率制度 汇率的决定 第一节 国际货币体系 国际货币体系也称国际货币制度，是指为适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和所建立的组织形式。 布雷顿森林体系 建立一个永久性的国际金融机构——IMF； 实行双挂构，实现以黄金——美元为基础的可调整的固定汇率制； 取消对经常帐户的管制，但允许对国际资本的流动进行适当的限制。 布雷顿森林体系的终结和浮动汇率制 美元停止兑换黄金 浮动汇率代替固定汇率 欧洲货币联盟与欧元 欧元（EURO）登上国际经济舞台，是世界货币制度发展历程的一个重大标志。 欧洲货币联盟发展的三个阶段： 1《罗马条约》，提出建立欧洲经济共同体的思想. 2《德洛尔报告》，形成欧洲货币联盟的初步安排 3《马斯特里赫特条约》，正式提出建立欧洲货币联盟和推出欧洲单一货币欧元的设想。 货币制度与主权 货币制度的独立性是国家主权的重要标志，两者关系密切；分析国际关系中的货币制度时，这个问题应特别予以关注。 货币制度与主权 但这样的问题极为复杂，涉及全方位利害的权衡，切忌作简单的、想当然的判断；而且，一些看似不成问题的观念，随着时间的推移，客观条件的变化，也会走向自我否定。 第二节 外汇与外汇管理 现代经济生活中的外汇（foreign exchan