ABS融资在基础设施建设项目中的应用研究.详解.doc

摘要 目前我国基础设施建设项目的资金来源渠道比较单一，随着社会发展，基础设施建设项目的资金将会出现缺口。ABS（Asset-backed securitization）融资模式是以项目为基础保证，通过在资本市场上募集资金的融资模式。该模式应用于基础设施项目中能充分发挥其优点并能为基础设施建设提供充分的资金保障。 首先，本文介绍基础设施项目在我国的建设现状。然后将对基础设施项目的主要特征做出分析于此同时本文列举了在基础设施项目应用比较广泛的几种融资模式，并且分别介绍了它们的特点以及突出弊病。其次提出ABS融资模式的概念及优点，ABS融资模式应用于基础设施项目所能带来的好处等。本文介绍了ABS融资模式的主要运行程序以及运行过程中所必须解决的问题以及解决方法，为其在实际中应用提供理论基础。 关键词:基础设施; ABS;项目融资;应用 Abstract Because of the lack of financial resources, the infrastructure project will face with absence of fund provided. ABS (Asset-backed securitization) is a security whose value and income payments are derived from and collateralized (or backed) by a specified pool of underlying assets. By pooling together a large portfolio of these illiquid assets they can be converted into instruments that may be offered and sold freely in the capital markets. At first, I introduce the general situation of infrastructure project in China. Then I analyze the mainly characteristics of infrastructure. Meanwhile, I lists several financing model used widely in currently infrastructure project as well as the advantages and disadvantages of them. Secondly, I expound the concept, characteristics and mechanism and principle of ABS. I come up with several key point in operating process of ABS which can serve as theoretical basis of practice. Key Words: Infrastructure ; ABS; project financing; application 目录 第一章 绪论 1 1.1课题研究的背景与意义 1 1.1.1课题研究的背景 1 1.2国内外研究现状 2 1.3课题研究的主要内容及技术路线 4 1.3.1课题研究的主要内容 4 1.3.2课题研究的技术路线图 4 第二章 基础设施项目及ABS融资模式概述 6 2.1基础设施项目的概述 6 2.1.1基础设施的概念 6 2.1.2基础设施项目的主要特点 7 2.2目前我国基础设施项目主要融资手段 8 2.3 ABS融资模式的概念 11 2.3.1资产证券化及ABS融资模式简介 11 2.3.2 ABS融资模式的主要特征及优势 13 2.4 ABS融资模式运行的一般流程 14 第三章 ABS融资模式在基础设施项目中的应用现状 16 3.1 ABS模式在基础设施项目中的应用情况 16 3.2 现阶段ABS融资模式应用的主要问题 17 3.3.1 SPV设立模式的选择受限 18 3.3.2 我国信用增级方式受限，信用评级制度不规范 19 3.3.3 法律制度不完善会计税收制度落后 21 3.3.4 我国金融市场发展制约ABS运行 22 第四章ABS融资模式在实际应用中的障碍解决策略 25 4.1选择合适的SPV模式 25 4.2 选择适合的增级方式，规范信用评级制度 25 4.3 积极完善相关制度法律 26 第五章 珠海高速公路项目ABS融资实证分析 29 5.1 案例背景 29 5.2 案例分析