杠杆与杠杆率西文文献研究要点解析.docxVIP

杠杆与杠杆率西文文献研究 摘要：过度使用高杠杆是08年欧美金融危机爆发的主要因素。杠杆的运作机制，在未来去杠杆化都会成为各国经济领域关注的重要对象。于此同时，越来越多的国家引入了的杠杆率以加对金融的监管和风险的预测。本文是对西方前沿文献就杠杆和杠杆率的研究的综述。 关键词：杠杆；杠杆率；金融危机 引言 2007年国际金融危机席卷全球之后，欧美金融机构以及欧美国家的宏微观经济体系都遭受到巨大的创伤，甚至面临破产的威胁。2007年的全球金融大危机揭示了许多被经济学家们所忽略的风险，面对这样的灭顶之灾，各国纷纷出台大规模的注资，不良资产担保等保护措施。现在多数经济学家都认为，过度使用高杠杆是导致欧美金融机构和政府经济危机的重要原因。商业银行和投资银行的金融杠杆是以什么样的机制影响整体经济的？如何才能抑制高杠杆对经济带来的负面影响？为什么过度扩张的信贷业务会增加收益但是同时其反周期阶段会放大经济损失？在全球金融危机面前杠杆化与下面两方面的改变息息相关：其一，具有高内嵌杠杆的，以盯市制基础计价的机构性信用产品的发展与广泛运用；其二，监管部门很少监管的那些银行的资产负债表外的经纪商和资产管理者的发展。这两者都承担着高度杠杆化的头寸。本文主要目的是对现在国际上研究杠杆和杠杆率的前沿文献进行综述分析，从而提出对金融杠杆管理的更好方式来促进经济恢复与发展。 杠杆与杠杆率的界定 1.1杠杆的界定 Ka