商业银行经营学-第16章 利率风险管理_1.pptVIP

持续期缺口和利率变动对银行价值的影响 持续期缺口 利率变动 资产价值变动 变动幅度 负债价值变动 银行市场变动 正值 上升 减少 减少 下跌 正值 下降 增加 增加 上涨 零值 上升 减少 = 减少 不变 零值 下降 增加 = 增加 不变 负值 上升 减少 减少 上涨 负值 下降 增加 增加 下跌 学习目标 通过对本章的学习，要求做到以下几点： 对利率风险及影响其变动的因素有一个系统的掌握； 对应用资金缺口管理和持续期缺口管理来防范利率风险有深入的了解，面对利率风险，应能做出简单分析； 对利率期货、利率期权、利率互换等新的防范利率风险的金融工具的原理有初步的了解。 16.1 利率风险的概念 16.1.1 利率风险的概念 利率风险: 是指由于市场利率变动的不确定性所导致的银行金融风险，具体来说就是指由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险。利率波动不一定都是风险，其风险是由管理者的决定导致的。 主要原因是资产负债结构不匹配问题，简单来说，如果一家银行的贷款期限长于存款期限，即借短贷长，那么该银行市场价值的变动将和市场利率变动方向相反；反之，如果一家银行借长贷短，即贷款期限短于存款期限，那么银行市值的变动和利率的变动方向一致。 决定利率的力量 信贷价格 可贷资金数量 利率 影响银行贷款和证券的收益率和银行出售存款和发行非存款债务的借款成本 S D 两种主要的利率风险：价格风险和再投资风险。 价格风险因市场利率上升而上升，因为后者使大多数银行持有的债券和固定利率的贷款的市场价值下降，此时销售这些金融工具，则必须准备承担资本损失。 再投资风险在市场利率下降时抬头，后者迫使银行将银行涌入的资金投入收益更低的贷款、债券或其它收益资产中，从而降低了其预期的未来收入。 16.1.2??影响市场利率变动的几点因素 除了银行自身的存贷结构之外，影响市场利率波动的主要因素有以下几点： 宏观经济环境； 央行的政策； 价格水平； 股票和债券市场； 国际经济形势。 图16—1概括了对市场利率产生影响的主要经济因素 　　　　银行自身的资产　　　　存款种类、数量、期限 　　　　负债结构和数量　　　　贷款种类、数量、期限 　　　　　　　　　　　　　　　中央银行货币政策 利率风险　　　　　货币供给　　国际货币市场 　　　　　市场利　　　　　　　股票和债券市场 　　　　　率波动 　　　　　　　经济增长 　　　　　　　　　货币需求 　　投资需求 　　　　　　　　　　　　　　　通货膨胀 16.1.3 利率的度量 1.利率的概念 利率是我们为获得信用的使用所支付的费用与获取的信用量的比例。 2.利率指标 1）到期收益率 2）银行贴现率 DR = 100 – 贷款或证券的购买价 100 × 360 到期天数 3.利率的组成 风险贷款和证券的市场利率 = 无风险实际利率（例如扣除通胀后的国债回报率） + 风险溢价以补偿借款者承受风险债务的违约（信用）风险、通胀风险、期限或到期风险、变现性风险、提取偿还风险等等 每个利率中都有另一个关键的组成部分是期限溢价 4.银行家对利率风险的反应 利率的变化无常使银行家面临一个全新的更加不可预测的工作环境。 案例：一家在明尼阿波利斯叫第一银行系统的银行购买了大量的政府债务，第一银行的管理层曾经预计在80年代后期利率会下降。不幸的是，由于利率上升，债券的价格下降，第一银行损失了5亿美元，结果被迫将其总行大楼出售。 现在许多银行在其资产负债委员会的指导下制定其资产-负债管理战略。资产负债委员会每天都举行会议。这样的委员会不仅选择处理利率风险的战略，而且参与长期和短期规划、参与制定处理银行流动性需求的战略，以及处理其他管理方面的事项。 16.2 资金缺口管理 当市场利率发生变化时，并非所有的资产和负债都会受到影响，在分析商业银行的利率风险时，我们应该考虑的是那些对利率变化非常敏感的资产和负债，即利率敏感性资金（Interest Rate Sensitive Fund）。只有它们才会对银行的利率风险产生巨大影响。 16.2.1 衡量资产负债利率敏感程度的一些指标 1. 资金缺口　　 利率敏感性资金: 又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产（IRSA，Interest Rate Sensitive Assets）和利率敏感负债（IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities）是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。 这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。