中国中小企业28种融资模式解析.doc

1、融资是一门技术，专门是一门艺术，难者不会，会者不难。 蒙牛为什么“牛”？黄光裕、陈天桥、为什么成为中国的首富？因为他们掌握了融资的技术，把握了赚钱的艺术，所以，蒙牛在短短的五年时间里就牛了起来，所以，陈天桥32岁、黄光裕36岁，就成为中国的首富。企业只用自己的钱，永远做不大，企业只有用好别人的钱，用好明天的钱，用好虚拟资本，才能把企业做强、做大。中国中小企业融资28种模式，分为四大类。一类是债权融资模式。债权融资模式里面包括六种，国内银行贷款、国外银行贷款、发行债权融资、民间借贷融资、信用担保融资、金融租赁融资。第二类是股权融资模式，股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、杠杆收购融资、风险投资融资、投资银行融资、国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。第三类是内部融资和贸易融资的模式，包括留存盈余融资、资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资、国际贸易融资、补偿贸易融资。第七种模式，股权出让融资，股权出让融资是企业出让企业的部分股权，以融到企业发展所需要的资金。股权出让的对象，可以出让给大型企业、出让给境外企业、出让给企业基金、出让给风险投资、出让给个人投资，都是可以的。股权出让价格，可以溢价出让、评价出让和折价出让，就看你企业经营得怎么样，你经营得好，就溢价出让，如果经营得保本，就可以平价出让，如果你是个亏损企业，那没办法，你只好打折出让了。出让的比例，也可以全部出让，也可以部分出让，也可以小部分出让。我再讲一个案例，这也是我过去设计的和做过的一个案例，多元经营股权出让融资。 有这么一个民营企业家，他搞了一个建材市场，营业面积是一万平方米，每年出租净收入五百万，他五年前，土地使用和建筑造价，平均是每平方米四千元，共投资了四千万，五年后，经权威机构评估，现在每平米价值一万元，因为土地、建筑都在升值，现在价格是一亿元，投资是四千万，五年之后涨到一亿元，投资增值了250%。但是这个投资人呢，建材市场投资人，他经营制药厂，药厂要上一个新药品种，需要投资六千万，他找我来沟通，说怎么处理这个问题，后来我就给他出一个模式，股权出让融资来解决的。 融资的结构，股权出让结构图如下：建材市场的投资人，怎么办呢？我让找谁呢？熟悉你的人，因为它是一个建材市场，好多建材的生产企业都在他那儿租用营业面积，所以对这个建材市场很熟悉，因为这个建材市场处的地理位置也很好，建材商在那里都赚钱，这个建材市场的投资人和这些厂家的关系处得都很好，所以，采取评价出售股份，给甲厂商两千万，乙厂商两千万，丙厂商一千万，丁厂商一千万，股权出让之后，这个建材市场的股权结构就成这样了。原投资人40%，后来这四个投资人根据投资比例，两个20%的，两个10%的，他把股权出让了60%，拿到六千万的现金。 实际上这个投资人经营建材市场，平均每年的利润是五百万，他已经赚了2500万，这个投资人投资五年，增加了250%，转让了60%的股权，一个亿，他转让了60%股份，剩下四千万的股份，也就是留下四千万的股本，他投资回报六千万，解决了再发展肉仔问题。实际上算一笔账，他投资四千万，每年挣五百万，五年挣了2500万纯利润，他投资四千万，增长到一个亿，就卖了股份又拿到六千万，这六千万加上2500万，8500万，投资四千万，五年回报，然后他把这六千万又投到这个药厂，生产新药，因为药是特许经营的，投放市场必须有八年的保护权，别人不能生产，八年之后医药厂家还可以申请继续保护，是这样的。所以他把这钱投到了制药企业。所以我们看这个投资建设，升值出让，是一个很好的盈利模式，我们国家这些中小企业就知道做产品、卖产品，不知道做企业、卖企业。实际上来讲，做企业、卖企业、卖股权这就叫资本运作，资本运作的利润远远高于产品运作的利润，所以说我们做企业，我们这些企业家，一定要懂得资本运作，不要把眼睛只盯在商品上，一定程度要 盯在股权上、资本上，进行股权出让、资本运作，这才能实现利润的最大化。所以，刘永好曾经说过一句话，他说，我卖饲料，是几分钱几分钱盈利，因为卖一斤饲料也就几分钱，他说，我搞房地产是几块钱几块钱赚钱，如果我搞资本运作，是几十块几十快赚钱。是啊，股票面值是一块钱，一发行出去之后就是几十块钱，一块钱的原始股份，到市场一卖就是几十块钱，几十倍。大家想一想，产品运作和资本运作，一比较，产品运作没有办法和资本运作相比，是这样的。 我再讲第八种模式，增资扩股融资。 增资扩股融资是企业根据发展的需要，扩大股本融资一种模式。增资扩股融资的形式，一种叫集资，就是内援融资形式的增资扩股，叫集资。再就是私募，外援融资形式叫做私募，也可以现金投资、实物投资和无形资产投资，增资扩股的价格，也可以溢价扩股、平价扩股和折价扩股。我说过，企业经营得好、利润高，就可以溢价扩股，你的企业业绩一般就评价扩股，如果企业亏损了