【行业】【港口】2015上半年干散货水运形势_new_new重点分析.docx

2015上半年干散货水运形势分析报告 上半年回顾 　　需求 　　铁矿石贸易平稳 一季度，全球经济增长低于预期，发达经济体前景在改善，发展中经济体增幅放缓。在美国、日本和中国钢铁产量不增反减的影响下，全球粗钢产量小幅下跌。据世界钢铁协会统计，前5月全球粗钢产量6.76亿吨，同比下降1.9%。中国经济面临较大下行压力，固定资产投资增幅回落，钢铁需求疲软，环保压力和钢材价格低制约钢厂产能。国家统计局数据显示，前5月中国粗钢产量为3.40亿吨，同比下降1.6%（见表1）。 中国钢铁行业继续受产能过剩、需求疲软、环保监管力度加大因素困扰，部分钢厂停产检修，粗钢产量下滑，对铁矿石等原材料需求放缓。国际铁矿石价格4月上旬跌破50美元/吨（年内最低水平），之后略有反弹至60美元/吨，并在此上下震荡。据海关统计，上半年中国累计进口铁矿石4.53亿吨，同比下降0.9%（见表2）。 　　澳大利亚和巴西仍是中国铁矿石主要进口来源国，两者合计的市场份额超过80%。上半年，中国从澳大利亚进口铁矿石29115.9万吨，同比增长13.6%；从巴西进口铁矿石8412.3万吨，同比增长4.6%，从南非、伊朗、马来西亚、越南、塞拉利昂等国进口铁矿石有所下滑。 　　煤炭进口大幅回落 　　中国煤炭供应充足，煤价下行、环保压力加大等因素不利于进口煤市场，上半年中国煤炭进口大幅萎缩。据海关统计，上半年煤及褐煤进口9987万吨，同比下滑37.5%，其中5月份进口1425万吨，同比下降40.6%，为近4年来单月进口最低值。 　　国际煤炭价格低位徘徊，5500大卡的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤月均价格除2月份为71.8美元/吨外，其余各月在60美元/吨上下震荡。从进口来源地看，澳大利亚、印尼仍是中国进口煤及褐煤主要来源地，合计市场份额超过70%。从澳大利亚、俄罗斯、蒙古等国进口煤炭数量均大幅回落，南非煤炭进口依然为零。 　　大豆进口继续增加 　　中国大豆进口继续增加，成为大宗干散货进口量保持增长的仅有品种。据海关统计，上半年进口大豆3516万吨，同比增长2.8%，其中6月份进口809万吨，创今年以来单月进口新高，同比增长26.6%。从进口来源来看，从美国进口1693.6万吨，同比下滑0.9%；从巴西进口1605.4万吨，同比增长2.0%。 　　镍矿进口维持低位 自2014年1月印尼禁止镍矿、铝土矿等原矿出口后，中国镍矿进口主要依赖菲律宾。上半年镍矿进口量前低后高，进入二季度镍矿价格较低，国内下游镍铁工厂询盘积极，进口量大幅增长。海关数据显示，上半年中国进口镍矿1456.8万吨，同比下滑37.0%，其中6月份进口432.3万吨，创单月进口新高，同比增长17.8%。 　　供给 　　交付量小幅下滑 　　国际干散货船交付量低于去年同期，部分船型交付量逆势增长。克拉克森数据显示，上半年全球共交付干散货船运力2660万DWT，同比下降2.7%。分船型看，超灵便型船交付量同比大幅增长，交付790万DWT，同比增长45.3%；海岬型船交付910万DWT，同比下降12.4%。 　　拆解量骤增 　　国际干散货船拆解量保持大幅增长势头。据克拉克森统计，上半年全球共拆解干散货船1980万DWT，同比增长148.3%，其中拆解海岬型船1130万DWT，同比增长297.3%，占全部干散货船拆解量的57.1%。如照此速度，今年干散货船拆解量有望超过2012年3340万DWT的历史最高水平。 　　运力增幅收窄 截至6月底，全球干散货船运力共计7.63亿DWT，较年初增长0.9%（见表3），各船型运力增幅大为收窄。分船型看，海岬型船运力自2000年以来首次负增长；巴拿马型船和超灵便型船交付量仍高于拆解量，运力仍有小幅增长，其中超灵便型船运力增幅相对突出。 　　运价 　　市场形势严峻 需求疲软、运力过剩是今年干散货运输市场的主基调。二季度，国际燃油价格稍有反弹，在一定程度上支撑运价，部分船型运价短暂反弹至年内新高，不过总体而言市场运价仍处于较低水平。上半年，上海航运交易所发布的中国进口干散货综合运价指数（CDFI）最高621.91点，最低450.44点（去年同期最高为1403.46点，最低为760.42点，见图1），平均504.45点，同比下跌48.0%。 　　运价低位徘徊 　　外贸进口海岬型船运输市场运价前低后高，其中二季度略有好转，但总体仍处于低位。现货市场远程铁矿石运输需求大部分时间比较平淡，海岬型船市场运力供给过剩，太平洋市场海岬型船日租金低位震荡。仅5月中旬和6月中下旬，在巴西、南非、澳大利亚铁矿石集中出货、FFA远期合约上涨的推动下略有反弹，中国北方/澳大利亚往返航线日租金有所改善，暂时摆脱极度低迷的局面，创下年内新高。上半年该航线平均日租金为4504美元，同比下跌66.7%。 程租航线：西澳丹皮尔至青岛