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国际收支理论
一、国际收支古典论
国际收支古典论是由英国经济学家大卫·休谟于1752年最早提出、后经李嘉图等人补充发展并不断完善的“物价—金币流动机制”,它以自由贸易和黄金在国际间自由输出入为前提,以货币数量论为理论依据,揭示了贸易收支失衡的自动矫正作用,成为西方各国制定自由放任国际收支调节政策的理论基础。
(一)国际金本位制度
国际收支古典论的现实基础是国际金本位制度。所谓金本位,是指以一定重量和成色的黄金作为本位货币的货币制度。世界上较早实行金本位制度的国家是英国,英国于1821年前后实行金本位制,后来在19世纪下半叶西方各主要资本主义国家也纷纷实行金本位制度,到1880年国际金本位制度即自动形成。
国际金本位制是一种组织松散的国际货币制度,各主要资本主义国家自觉遵守以下货币纪律:①各国货币均以一定数量的黄金定值,每一单位货币有其法定含金量;②金币是无限法偿货币,具有无限支付手段的职能;③金币可自由铸造、自由兑换;④各国的货币储备为黄金,国际结算可使用黄金,黄金可自由输出入。国际金本位制度的建立,为世界经济的发展创造了良好的国际金融环境,极大地推动了国际贸易、国际投资以及世界各国的经济增长。
(二)评价
作为最早对国际收支问题进行系统研究的国际收支古典论,“物价—金币流动机制”具有重大的理论和实践意义。从理论上看,与重商主义国家干预对外贸易的理论主张相反,“物价—金币流动机制”倡导自由放任、自动调节的理论主张,成为20世纪30年代以前西方各国制订自由放任国际收支调节政策的理论依据。从国际金本位制的实践来看,由于自动调节机制发挥作用,在国际金本位制下,各主要资本主义国家的国际收支状况确实也大体上保持了均衡状态,“物价—金币流动机制”较好地反映了当时各国国际收支的实际情况。因此,国际收支古典论无论从理论上还是从实践上都具有非常重要的意义。
国际收支古典论也存在明显局限性,主要表现在“物价—金币流动机制”要真正发挥自动调节作用,须具备如下条件:①该理论依赖于国际金本位这一基础前提条件,要求各国自觉遵守金本位制的货币纪律。②要求具有完全竞争的市场环境且不存在资本流动。③要求经济中不存在大量失业,否则货币供给量的变化只会引起收入的变化,而不会导致物价变动。④要求赤字国和盈余国的进出口必须具有较高价格弹性,进出口数量能对价格变动做出迅速有效的反应。⑤要求在一国出现国际收支失衡时,不对货币供应量的变动实行冲销政策,施加反向影响,这就意味着赤字国必须紧缩信用而盈余国必须放松信用以实现国际收支的自动均衡,而各国将失去自行选择国内经济政策的自主权。
二、国际收支弹性论
在20世纪30年代国际金本位制度全面崩溃以后,各国纷纷实行竞争性货币贬值,汇率变动十分频繁。以琼·罗宾逊(J.Robinson)为代表的西方经济学家在这一背景下研究了汇率变动对国际收支的调节问题,提出了国际收支弹性论。
(一)弹性论的假定条件
1.假定贸易商品的供给价格弹性几乎为无穷大;
2.假定没有资本流动,国际收支等于贸易收支;
3.假定其他条件(如收入、偏好等)不变,只探讨汇率变化对贸易收支的影响。
(二)弹性分析的基本概念
进口商品的需求弹性
Em=进口商品需求量的变动率/进口商品价格变动率
?出口商品的需求弹性
?Ex=出口商品需求量的变动率/出口商品价格的变动率
?进口商品的供给弹性
?Sm=进口商品供给量的变动率/进口商品价格的变动率
?出口商品的供给弹性
Sx=出口商品供给量的变动率/出口商品价格的变动率
(三)马歇尔——勒纳条件
1.Ex:出口需求弹性
出口商品销售量增加的百分比与货币贬值引起出口商品外币价格下跌百分比之比
只有出口商品销售量增加的百分比大于货币贬值引起出口商品外币价格下跌的百分比,货币贬值才能增加外汇收入
单从出口看,Ex>1是贬值发挥作用的一个必要条件
2.Em:进口需求弹性
进口量减少的百分点与货币贬值引起进口商品本币价格上涨的百分点之比
只有进口商品价格上涨能使进口商品的减少量大于零,贬值就能够减少进口,降低外汇支出
单从进口看,Em>0是贬值发挥作用的另一个必要条件
只有当以贬值因进口需求弹性大于0(进口减少)与出口需求弹性大于1(出口增加)时,
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